久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)“如期實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)，加快把人民軍隊(duì)建成世界一流軍隊(duì)”，在黨的領(lǐng)導(dǎo)下，國防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)料將開創(chuàng)新局面。隨著近兩年行業(yè)趨勢(shì)逐漸明朗，基本面已成為投資主線核心主導(dǎo)；在強(qiáng)計(jì)劃性下，軍工行業(yè)成長屬性凸顯。展望2023年乃至“十四五”，業(yè)績?cè)鲩L的持續(xù)性將成為當(dāng)前軍工板塊擇股的核心考量，建議優(yōu)先選擇長賽道和高景氣方向，推薦軍用集成電路、導(dǎo)彈、航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈、沈飛產(chǎn)業(yè)鏈四大細(xì)分方向。
　　▍二十大報(bào)告指出，國家安全是民族復(fù)興的根基，社會(huì)穩(wěn)定是國家強(qiáng)盛的前提。強(qiáng)調(diào)如期實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)，加快把人民軍隊(duì)建成世界一流軍隊(duì)，是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家的戰(zhàn)略要求。要全面加強(qiáng)練兵備戰(zhàn)，提高人民軍隊(duì)打贏能力，創(chuàng)新軍事戰(zhàn)略指導(dǎo)，發(fā)展人民戰(zhàn)爭戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，打造強(qiáng)大戰(zhàn)略威懾力量體系，增加新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量比重，深入推進(jìn)實(shí)戰(zhàn)化軍事訓(xùn)練。全面加強(qiáng)軍事治理，鞏固拓展國防和軍隊(duì)改革成果，完善軍事力量結(jié)構(gòu)編成，體系優(yōu)化軍事政策制度，實(shí)施國防科技和武器裝備重大工程，建強(qiáng)新型軍事人才培養(yǎng)體系，加強(qiáng)依法治軍機(jī)制建設(shè)和戰(zhàn)略規(guī)劃。鞏固提高一體化國家戰(zhàn)略體系和能力，加強(qiáng)國防科技工業(yè)能力建設(shè)，加強(qiáng)國防動(dòng)員和后備力量建設(shè)，做好退役軍人服務(wù)保障工作，鞏固發(fā)展軍政軍民團(tuán)結(jié)。
　　▍“基本面”驅(qū)動(dòng)已是核心主導(dǎo)，“強(qiáng)計(jì)劃性”下行業(yè)成長凸顯。百年未有之大變局下，軍工行業(yè)正迎來前所未有的快速發(fā)展階段。近兩年，隨著行業(yè)趨勢(shì)逐漸明朗，軍工行業(yè)的成長性和長期發(fā)展高確定性正持續(xù)得到驗(yàn)證，其投資主線在“十四五”的發(fā)展預(yù)期下開始轉(zhuǎn)向業(yè)績、成長性驅(qū)動(dòng)。由于軍工行業(yè)有“強(qiáng)計(jì)劃性”，訂單下發(fā)節(jié)奏服從國防戰(zhàn)略和裝備規(guī)劃，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較小，整體增長受外部干擾有限，近4年核心軍工企業(yè)已連續(xù)凈利潤同比增速20%+。目前行業(yè)正處于“十四五”黃金發(fā)展期，無論2022年還是未來2-3年都成長可期，同時(shí)近幾年國企混改正加速推進(jìn)，2021年起軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作趨于活躍，也有望提振板塊情緒。
　　▍各賽道景氣分化，布局長賽道/高景氣領(lǐng)域。展望2023年乃至“十四五”，業(yè)績?cè)鲩L的持續(xù)性將成為當(dāng)前軍工板塊擇股的核心考量。我們認(rèn)為，在目前的作戰(zhàn)體系以及不同的需求規(guī)劃下，各細(xì)分領(lǐng)域的長期成長性正出現(xiàn)差異，建議優(yōu)先選擇長賽道和高景氣方向。推薦軍用集成電路、導(dǎo)彈、航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈、沈飛產(chǎn)業(yè)鏈四大細(xì)分方向。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)因素：下游武器裝備需求低于預(yù)期，國企改革進(jìn)度低于預(yù)期等。
　　▍投資策略：軍工行業(yè)有計(jì)劃屬性，免疫宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，短期受局部疫情沖擊較小，且行業(yè)正處于“十四五”黃金發(fā)展期，無論2022年還是未來2-3年都成長可期。同時(shí)2022年作為“國企改革三年行動(dòng)”收官之年，國企改革加速推進(jìn)將提振板塊情緒。展望2023年乃至“十四五”，各細(xì)分領(lǐng)域的長期成長性正出現(xiàn)差異，長賽道和高景氣的產(chǎn)業(yè)鏈仍是我們長期推薦的投資方向。推薦：
　?。?）軍用集成電路：推薦振華科技、紫光國微，關(guān)注智明達(dá)、臻鐳科技、復(fù)旦微電；
　?。?）導(dǎo)彈：推薦菲利華，關(guān)注航天電器、雷電微力、盟升電子、國博電子；
　　（3）航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈：推薦中航重機(jī)、撫順特鋼、航發(fā)控制、圖南股份、派克新材，關(guān)注航宇科技；
　　 （4）沈飛產(chǎn)業(yè)鏈：推薦光威復(fù)材、中航高科、中航沈飛。