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事件：
　　公司發(fā)布2022年三季報(bào)。
　　點(diǎn)評：
　　公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)持續(xù)高速增長。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入23.98億元，同比增長68.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.74億元，同比增長108.21%。其中，第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入8.86億元，同比增長75.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.75億元，同比增長106.03%。公司營業(yè)收入高速增長，主要受光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張和公司產(chǎn)品較強(qiáng)的競爭力，其串焊機(jī)、單晶爐等產(chǎn)品銷售較好所影響。2022Q1-3公司銷售毛利率39.04%，同比提升0.91個百分點(diǎn)；期間費(fèi)用率17.50%，同比下滑1.17個百分點(diǎn)；銷售凈利率19.16%，同比提升3.52個百分點(diǎn)，反映規(guī)模效應(yīng)和公司盈利能力的提升。
　　公司高速串焊機(jī)、單晶爐、硅片分選機(jī)、劃焊一體機(jī)需求旺盛，新增訂單增長迅速。公司大尺寸、超高速多主柵串焊機(jī)、SMBB串焊機(jī)、硅片分選機(jī)、單晶爐、燒結(jié)退火一體爐等設(shè)備得到市場高度認(rèn)可，其客戶既涵蓋晶科能源、晶澳科技、阿特斯、通威股份、天合光能等老牌廠家，又包含一道新能源、高景太陽能等企業(yè)。2022年三季度，公司新簽訂單量18.41億元，前三季度累計(jì)新簽訂單51.11億元（含稅），累計(jì)在手訂單65.12億元（含稅），創(chuàng)近年來新高水平。光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張以及N型電池技術(shù)迭代，光伏設(shè)備端最先受益。公司保持串焊機(jī)的強(qiáng)競爭地位，逐步打造從拉晶到組件設(shè)備的完善布局，并向半導(dǎo)體設(shè)備和鋰電設(shè)備延伸，有利于打開市場空間，實(shí)現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張。
　　維持公司“增持”投資評級。預(yù)計(jì)公司2022、2023年全面攤薄EPS分別為5.73元/股、7.93元/股，按照10月24日339.89元/股收盤價計(jì)算，對應(yīng)PE分別為59.34和42.85倍。考慮到公司在串焊機(jī)等領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，將充分受益于產(chǎn)業(yè)鏈資本開支增長，同時，公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍至單晶爐、燒結(jié)退火一體爐、半導(dǎo)體鍵合機(jī)等領(lǐng)域，企業(yè)發(fā)展空間進(jìn)一步被打開，維持公司“增持”投資評級。
　　風(fēng)險提示：光伏行業(yè)景氣度不及預(yù)期風(fēng)險；新產(chǎn)品市場拓展進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險