>> 中信證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)跟蹤報(bào)告：生物育種產(chǎn)業(yè)化臨近，豬價(jià)高位震蕩-221025
| 上傳日期： |
2022/10/25 |
大?。?/td>
| 1737KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
中信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
盛夏,彭家樂(lè),王聰 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
糧食安全再獲強(qiáng)調(diào)，關(guān)注種源“自主可控”，生物育種產(chǎn)業(yè)化漸行漸近，推薦生物育種產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的大北農(nóng)、雜交玉米種業(yè)龍頭登海種業(yè)。豬價(jià)高位震蕩，建議重點(diǎn)關(guān)注溫氏股份、天康生物、唐人神、華統(tǒng)股份、巨星農(nóng)牧等。黃雞景氣向上，建議重點(diǎn)關(guān)注立華股份等。動(dòng)保需求有望持續(xù)回升，建議重點(diǎn)關(guān)注普萊柯、科前生物、瑞普生物等。繼續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份，高成長(zhǎng)績(jī)優(yōu)股海大集團(tuán)、圣農(nóng)發(fā)展，稻麥種植優(yōu)質(zhì)標(biāo)的蘇墾農(nóng)發(fā)，技術(shù)領(lǐng)先的健康配料解決方案提供商百龍創(chuàng)園和國(guó)內(nèi)玉米深加工龍頭中糧科技。
▍種業(yè)：關(guān)注種源“自主可控”，生物育種產(chǎn)業(yè)化漸近。習(xí)近平總書記在二十大報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，要構(gòu)建國(guó)家安全體系，全方位夯實(shí)糧食安全根基。我們預(yù)計(jì)，作為“農(nóng)業(yè)芯片”的種業(yè)將成為糧食安全的重中之重，在未來(lái)五年迎來(lái)強(qiáng)政策支持期，行業(yè)變革加速演進(jìn)。生物育種產(chǎn)業(yè)化，是種源“自主可控”關(guān)鍵技術(shù)驅(qū)動(dòng)力。在二十大報(bào)告精神指引下，生物育種產(chǎn)業(yè)化政策確定性進(jìn)一步提升。高行業(yè)景氣期、強(qiáng)政策支持期、新技術(shù)升級(jí)期“三期疊加”，驅(qū)動(dòng)種業(yè)行業(yè)升級(jí)發(fā)展。建議關(guān)注種業(yè)和生物育種板塊。推薦具備生物育種產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的大北農(nóng)、具備優(yōu)質(zhì)品種資源的雜交玉米種業(yè)龍頭登海種業(yè)。
▍生豬養(yǎng)殖：供需形勢(shì)仍偏緊，豬價(jià)高位震蕩。當(dāng)前市場(chǎng)看漲情緒高漲，養(yǎng)殖戶壓欄惜售。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，大豬需求持續(xù)向好，標(biāo)肥價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大。展望后續(xù)，隨著消費(fèi)旺季到來(lái)，豬價(jià)景氣有望延續(xù)，各上市公司業(yè)績(jī)底部已過(guò)，目前頭均估值處相對(duì)低位，建議布局板塊性投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注溫氏股份、天康生物、唐人神、華統(tǒng)股份、巨星農(nóng)牧等。
▍家禽養(yǎng)殖：豬價(jià)高位帶動(dòng)雞價(jià)行情，關(guān)注海外引種進(jìn)展。近期遼寧地區(qū)受疫情影響雞源持續(xù)短缺；需求端來(lái)看，生豬價(jià)格持續(xù)高位，黃雞及白雞終端走貨速度均有所加快，屠宰場(chǎng)收購(gòu)積極性有所提升，毛雞價(jià)格持續(xù)上漲。而隨著毛雞價(jià)格持續(xù)改善，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性不斷加強(qiáng)，苗價(jià)持續(xù)上升，單周均價(jià)再創(chuàng)年內(nèi)高位。引種方面，我國(guó)祖代雞主要引種地之一的美國(guó)田納西州9月爆發(fā)一起禽流感疫情，約130只家禽受到影響，后續(xù)如果禽流感疫情繼續(xù)高速蔓延，將進(jìn)一步增加引種的不確定性。建議關(guān)注圣農(nóng)發(fā)展、益生股份等。
▍動(dòng)保：多個(gè)寵物藥品獲注冊(cè)，關(guān)注非瘟疫苗上市進(jìn)展。據(jù)2022年10月17日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部612號(hào)公告，近期19家單位申報(bào)的10種獸藥新產(chǎn)品獲準(zhǔn)核發(fā)《新獸藥注冊(cè)證書》，其中包含多款寵物用藥物。而在非瘟疫苗研發(fā)上，目前我國(guó)行業(yè)內(nèi)亞單位疫苗、載體疫苗、活疫苗等多路徑同步進(jìn)行，結(jié)合前期部分企業(yè)向農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出非瘟亞單位疫苗應(yīng)急評(píng)價(jià)申請(qǐng)，我們預(yù)計(jì)后續(xù)非瘟疫苗審批流程或?qū)⒈容^快，建議重點(diǎn)關(guān)注普萊柯、科前生物、瑞普生物等。
▍種植：秋收進(jìn)度已超八成，關(guān)注低溫干旱不利影響。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新農(nóng)情調(diào)度顯示，截至10月20日，全國(guó)秋糧已收獲10.46億畝，完成80.1%。部分地區(qū)秋種工作陸續(xù)展開(kāi)，全國(guó)冬小麥已播39.6%。近期部分產(chǎn)區(qū)受強(qiáng)冷空氣影響，氣溫偏低，或?qū)η锸债a(chǎn)生不利影響。玉米新糧逐步上市，受陳糧庫(kù)存偏低、飼料原料需求增長(zhǎng)等因素影響，短期玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。近期麥價(jià)持續(xù)上行，隨著市場(chǎng)價(jià)格漲至短期高位后，我們預(yù)計(jì)，小麥現(xiàn)貨價(jià)格將止?jié)q趨穩(wěn)，但整體麥價(jià)將繼續(xù)維持歷史最高位價(jià)格區(qū)間。建議關(guān)注糧食種植板塊，推薦主營(yíng)稻麥種植的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的蘇墾農(nóng)發(fā)。
▍風(fēng)險(xiǎn)因素：政策推出力度、執(zhí)行進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不及預(yù)期；自然災(zāi)害；豬價(jià)不達(dá)預(yù)期；動(dòng)物疫病大規(guī)模爆發(fā)；食品安全問(wèn)題；糧食價(jià)格波動(dòng)；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等。
|
|
