>> 中泰證券-中泰資產(chǎn)配置一圖系列：【A股涉房企業(yè)融資“迎來曙光”】-221026
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
大小： |
1779KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
周岳 |
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近日，證監(jiān)會表示允許部分存在少量涉房業(yè)務(wù)、但不以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)在A股市場融資:自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入、利潤占企業(yè)當(dāng)期相應(yīng)指標(biāo)比例不超過10%；參股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的投資收益占企業(yè)當(dāng)期利潤比例不超過10%。
此輪對涉房企業(yè)A股融資不再一刀切，而是放松了限制。此前，于2018年10月，證監(jiān)會推出兩份針對A股上市公司再融資審核知識問答文件，對一系列市場關(guān)注的再融資問題予以詳細解答。其中明確，為防止募集資金變相用于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，房企或涉房企業(yè)申請再融資的，暫不推進審核。這也正式宣告涉房企業(yè)A股融資暫停。本次允許滿足一定條件的涉房企業(yè)A股市場融資，既嚴(yán)格限制主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)融資，又更加利于服務(wù)實體經(jīng)濟。對于主業(yè)非房地產(chǎn)的上市公司，特別是地方國企、城投平臺或者其他實體企業(yè)，其直接參與了“保交樓”，但由于“涉房”而無法在資本市場融資，本次松綁對于“保交樓”的推進是非常重要的。
一系列涉及房地產(chǎn)行業(yè)的公司也將受益，涉及行業(yè)包括：旅游、建筑、礦業(yè)、金融、高新技術(shù)、基建、零售、能源電力等行業(yè)。其中建筑業(yè)央企國企將更加受益，如中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國電建、中國能建等，這些企業(yè)2021年相關(guān)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入及利潤占比均低于10%。但由于此前涉房企業(yè)再融資被嚴(yán)控，導(dǎo)致此類企業(yè)喪失了加速增長的引擎。受益于該政策，目前已有多家上市公司發(fā)布定增公告，如中國能建、國際實業(yè)、東百集團等。
風(fēng)險提示：政策力度不及預(yù)期
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