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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　科創(chuàng)板走強(qiáng)的背后是其順應(yīng)國家科技自主戰(zhàn)略趨勢，做市交易和成長指數(shù)發(fā)布是短期催化，看好優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)投資機(jī)會，推薦軍工/通信/信創(chuàng)/半導(dǎo)體材料/醫(yī)藥等方向。
　　摘要：
　　圍繞政策內(nèi)需“找機(jī)會”，重視科創(chuàng)板投資機(jī)會。近一周科創(chuàng)50指數(shù)大漲5.7%，相較同期下跌2.8%的滬深300和其他主板指數(shù)超額收益顯著，10月12日科創(chuàng)板反彈以來，漲幅超20%的個(gè)股超150只，集中在軟件開發(fā)、芯片設(shè)計(jì)、化藥、醫(yī)療器械、軍工電子和半導(dǎo)體設(shè)備/材料等細(xì)分領(lǐng)域。當(dāng)前市場殺情緒比較充分，宏觀敘事從不確定走向確定，A股進(jìn)入“風(fēng)險(xiǎn)落地、政策真空、估值低位”窗口，底部震蕩，打好游擊戰(zhàn)。在政策推動的內(nèi)需板塊“找機(jī)會”，重點(diǎn)在科技制造和能源保供，但外資重倉與外需相關(guān)個(gè)股應(yīng)“防風(fēng)險(xiǎn)”，在利好政策持續(xù)催化背景下應(yīng)重視當(dāng)下科創(chuàng)板的投資機(jī)會。
　　科創(chuàng)板具備科技強(qiáng)國的戰(zhàn)略確定性，且高增長下估值優(yōu)勢顯著。二十大報(bào)告提出實(shí)施產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程和重大技術(shù)裝備公關(guān)工程，支持專精特新企業(yè)發(fā)展，推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。促進(jìn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展是科創(chuàng)板設(shè)立初衷，其行業(yè)分布緊跟國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型需求，當(dāng)前482家科創(chuàng)板公司總市值達(dá)5.9萬億元，電子、電新、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備和計(jì)算機(jī)等新興產(chǎn)業(yè)市值占比超85%，科創(chuàng)板中207家公司入選國家專精特新企業(yè)，占上市專精特新公司總數(shù)的50%。
　　科創(chuàng)50指數(shù)估值與盈利的性價(jià)比高，2023年預(yù)測PE26倍，凈利潤增長28.6%，顯著高于中證500和中證1000指數(shù)17.5%和11.8%的預(yù)測增速，同期PEG水平僅0.7，顯現(xiàn)配置性價(jià)比。利好政策接踵而至，做市交易和成長指數(shù)發(fā)布將顯著提升科創(chuàng)板投資熱度。科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)上線在即，已有14家券商獲得做市交易業(yè)務(wù)資格，將在完成備案后開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，做市交易上線將顯著提升科創(chuàng)板股票的流動性，投資者參與動力也將隨之增強(qiáng)?？苿?chuàng)板成長指數(shù)將于11月4日發(fā)布，指數(shù)選取科創(chuàng)板短中期營收和利潤增速較高的50只個(gè)股，主要分布在電力設(shè)備、半導(dǎo)體、機(jī)械制造和醫(yī)療等行業(yè)，充分反映了科創(chuàng)板的高成長特征，將有效拓寬科創(chuàng)板指數(shù)體系的覆蓋范圍，并與科創(chuàng)50指數(shù)形成有效互補(bǔ)。后續(xù)科創(chuàng)板指數(shù)體系將不斷完善，有望推出更多科創(chuàng)板特色指數(shù)以滿足市場多元化投資需求，將成為資管機(jī)構(gòu)產(chǎn)品設(shè)計(jì)方向和產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)，吸引更多增量資金參與科創(chuàng)板投資。
　　聚焦自主可控與轉(zhuǎn)型升級，看好軍工/通信/計(jì)算機(jī)（信創(chuàng)）/半導(dǎo)體材料/醫(yī)藥生物等方向?？苿?chuàng)板是科技自立自強(qiáng)的主戰(zhàn)場，選股應(yīng)聚焦自主可控與轉(zhuǎn)型升級的硬科技能力。結(jié)合科創(chuàng)板個(gè)股估值、盈利及近期熱度，看好軍工（受益：西部超導(dǎo)/睿創(chuàng)微納等）；通信（推薦：威勝信息）；計(jì)算機(jī)信創(chuàng)（推薦：金山辦公/新點(diǎn)軟件）；半導(dǎo)體材料（推薦：滬硅產(chǎn)業(yè)-U；受益：安集科技等）；醫(yī)藥生物（推薦：惠泰醫(yī)療/澳華內(nèi)鏡）等方向。