>> 方正證券-廣聯(lián)達(002410)前三季度歸母凈利增長34%-221026
| 上傳日期： |
2022/10/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
楊文健,方聞千 |
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公司發(fā)布2022年三季報，前三季度實現(xiàn)營收44.6億元，同比增長24%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.4億元，同比增長34%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.1億元，同比增長34%。
前三季度歸母凈利潤同比增長34%。公司前三季度營收、凈利實現(xiàn)了平穩(wěn)較快增長。分季度看，Q1-Q3分別實現(xiàn)營收11.3、16.4、16.9億元，分別同比增長33%、23%、19%；分別實現(xiàn)歸母凈利潤1.1、2.9、2.4億元，分別同比增長42%、38%、27%；Q1-Q3扣非歸母凈利潤增速分別為25%、38%、34%。2022Q3應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款10.2億元，與中報的10.4億基本持平；2022Q3經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量3.5億元，較2021Q3的4.8億元有所下降。2022Q3合同負債25.3億元（2021Q3為20.4億元，2022H1為23.0億元）。2022前三季度毛利率83.4%，較2021年同期下降4.1pct。
數(shù)字建筑平臺服務(wù)商成型。公司從造價起家并逐步成為領(lǐng)導(dǎo)者，之后推動造價產(chǎn)品SaaS轉(zhuǎn)型，后陸續(xù)向數(shù)字施工、數(shù)字設(shè)計業(yè)務(wù)拓展。公司已形成造價、施工、設(shè)計三大板塊業(yè)務(wù)+海外+N個創(chuàng)新業(yè)務(wù)單元，目前公司“數(shù)字建筑平臺服務(wù)商”的地位初步成型。公司成長路徑清晰，行業(yè)格局明確，數(shù)字施工、數(shù)字設(shè)計業(yè)務(wù)仍有很大發(fā)展?jié)摿Α?br> 盈利預(yù)測與評級：預(yù)測22、23年營收分別為68.62、83.08億元，歸母凈利分別為9.24、13.09億元。給予“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：數(shù)字施工產(chǎn)品研發(fā)進度不及預(yù)期；數(shù)字施工板塊回款不及預(yù)期；設(shè)計等新業(yè)務(wù)培育進展不及預(yù)期
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