久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

22Q3營收同增4.77%。22年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收51.2億元，同增5.64%，歸母凈利潤2.19億元，同降77.24%，扣非后歸母凈利潤2.67億元，同降71.2%。單Q3公司營收17.84億元，同增4.77%，歸母凈利潤1.21億元，同降73.85%，扣非后歸母凈利潤1.16億元，同降74.02%，其中投資收益為-0.1億元，去年同期為2.72億元?，F(xiàn)金回款19.54億元，同增4.21%，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額3.68億元，同增143.07%。
　　22Q3凈利率同降20.83pct。22Q3毛利率23.58%，同降8.02pct，我們預(yù)計(jì)主要系原材料成本上升等原因所致。銷售費(fèi)用率6.54%，同降0.51pct，管理費(fèi)用率7.12%，同增1.14pct，財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.36%，同增0.32pct，凈利率6.05%，同降20.83pct。
　　22Q3其他業(yè)務(wù)營收同增89.63%。22Q3鮮貨類產(chǎn)品、包裝產(chǎn)品、加盟商管理、其他業(yè)務(wù)的營收/增速分別為14.4億元/-3.25%、0.49億元/65.9%、0.19億元/19.7%、2.31億元/89.63%。22Q3鮮貨類的各細(xì)分產(chǎn)品的營收/增速分別為禽類11.01億元/-4.33%、畜類0.07億元/-61.92%、蔬菜類1.73億元/5.33%、其他產(chǎn)品1.59億元/2.76%。
　　22Q2華東營收同降10.57%。分區(qū)域看。22Q2各區(qū)域營收/增速分別為西南2.2億元/-9.08%、西北0.21億元/115.31%、華中5.52億元/16.98%、華南4.07億元/13.67%、華東3.1億元/-10.57%、華北1.81億元/-5.78%、新加坡&中國港澳0.48億元/35.37%。其中華東區(qū)域下滑幅度較大，我們預(yù)計(jì)與度華東疫情反復(fù)影響有關(guān)。
　　完成首次授予。公司推出股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，計(jì)劃授予股票期權(quán)數(shù)量為913.5萬份，首次授予847.8萬份，預(yù)留65.7萬份。目前首次授予已經(jīng)完成，行權(quán)價(jià)格為37.61元/股。其中財(cái)務(wù)總監(jiān)獲授20萬份，董秘獲授18.2萬份，176位其他核心人員獲授809.6萬份。業(yè)績考核為以2021年?duì)I收為基數(shù)，23、24、25年?duì)I收增長率不低于19%、39%、67%。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值。我們預(yù)計(jì)公司22-24年EPS分別為0.77/1.84/2.22元，相關(guān)可比公司23年P(guān)E在19-25倍，考慮到公司作為行業(yè)絕對(duì)龍頭，綜合優(yōu)勢(shì)明顯，給予一定估值溢價(jià)，給予23年25-30倍PE，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間46-55.2元，給予“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。上游原材料價(jià)格波動(dòng)影響；行業(yè)競爭加劇等。