久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：華貿(mào)物流公布2022Q3業(yè)績(jī)，2022Q1-3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入179.3億元，同比+8.0%；歸母凈利潤(rùn)7.3億元，同比+9.7%；扣非歸母凈利潤(rùn)7.3億元，同比+11.1%。單看22Q3，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.2億元，同比-18.6%；歸母凈利潤(rùn)2.5億元，同比+30.1%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.5億元，同比+33.1%。
　　盈利能力改善，跨境轉(zhuǎn)型正當(dāng)時(shí)。22Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.2億元，同比-18.6%，受21Q3高基數(shù)影響有所回落；營(yíng)業(yè)成本49.1億元，同比-20.3%，增速降幅更大；對(duì)應(yīng)毛利潤(rùn)6.1億元，毛利率11.1%，同比+1.9pp。22Q3公司銷售費(fèi)用2.0億元，同比-3.7%，銷售費(fèi)用率3.6%；管理費(fèi)用1.1億元，同比-25.2%，管理費(fèi)用率2.0%，同比-0.2pp；財(cái)務(wù)費(fèi)用-0.3億元，同比-669.3%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率-0.5%，同比-0.6pp。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.5億元，同比+30.1%，歸母凈利率4.6%，同比+1.7pp；扣非歸母凈利潤(rùn)2.5億元，同比+33.1%，扣非歸母凈利率4.5%，同比+1.8pp。
　　外延并購(gòu)+戰(zhàn)略合作持續(xù)推進(jìn)，發(fā)展跨境物流。2022年10月26日，公司與廈門建發(fā)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，在國(guó)際空海鐵運(yùn)輸，跨境物流，倉(cāng)儲(chǔ)陸運(yùn)等領(lǐng)域開展合作。建發(fā)可通過專業(yè)物流服務(wù)，為公司提供定制化物流解決方案；憑借國(guó)際物流規(guī)模優(yōu)勢(shì)，協(xié)助公司降本增效；發(fā)揮國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)上布點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，協(xié)助公司在全球設(shè)點(diǎn)；發(fā)揮跨境電商體系優(yōu)勢(shì)，幫助公司發(fā)展跨境電商業(yè)務(wù)，公司得以整合優(yōu)勢(shì)資源形成協(xié)同效應(yīng)，把握中國(guó)制造出海帶來(lái)的行業(yè)紅利。除此之外，2022年8月25日，公司與云南德宏州瑞麗市政府達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏。
　　持續(xù)開發(fā)直接客戶，提升全球服務(wù)能力。近年來(lái)，公司通過營(yíng)銷、科技驅(qū)動(dòng)和全球網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，直接服務(wù)客戶數(shù)量穩(wěn)步提升，22H1在科技、醫(yī)療、汽車等行業(yè)開發(fā)了華為、阿里巴巴、小米等一系列優(yōu)質(zhì)客戶。2022年10月21日，公司與比亞迪簽署運(yùn)營(yíng)合同，向比亞迪提供國(guó)際貨物進(jìn)出口服務(wù)，合同金額約1億元，對(duì)公司加大服務(wù)環(huán)節(jié)、延伸服務(wù)鏈條，獲得更大直接大客戶信任有積極意義。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。我們看好公司外延并購(gòu)+戰(zhàn)略合作豐富跨境物流網(wǎng)絡(luò)，直客比例不斷提高夯實(shí)成長(zhǎng)基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)公司2022/23/24年歸母凈利潤(rùn)為11、12.9、14.5億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.84元、0.98元、1.11元，對(duì)應(yīng)2022/23/24年P(guān)E分別為13、11、10X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：運(yùn)價(jià)大幅波動(dòng)、跨境電商增長(zhǎng)不及預(yù)期、合作不及預(yù)期。