久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2022前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.51億元，同比增長(zhǎng)2.55%，歸母凈利潤(rùn)9.07億元，同比增長(zhǎng)7.38%，扣非歸母凈利潤(rùn)9.00億元，同比增長(zhǎng)9.25%。2022Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.76，同比下降14.88%，業(yè)績(jī)短期承壓，隨著后續(xù)疫情好轉(zhuǎn)及物流恢復(fù)，業(yè)務(wù)有望得到提升。維持買入評(píng)級(jí)。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　受疫情影響業(yè)績(jī)有所承壓，制劑出口業(yè)務(wù)有望恢復(fù)。2022Q3公司業(yè)績(jī)短期承壓，主要源于受國(guó)內(nèi)外疫情波動(dòng)影響，制劑出口物流有所緩滯，部分訂單交付延期。隨著國(guó)內(nèi)物流恢復(fù)、海外出口業(yè)務(wù)體量上漲，疊加集采新產(chǎn)品帶來(lái)新業(yè)績(jī)?cè)隽?，預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型嵘?br>　　豐富注射劑方向產(chǎn)品管線，保持海外穩(wěn)定供應(yīng)能力。2022年前三季度左亞葉酸鈣注射液、依替巴肽注射液等產(chǎn)品獲批。公司憑借中美雙報(bào)的注冊(cè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步搶占一致性評(píng)價(jià)的市場(chǎng)先機(jī)，2022H1公司FDA獲批7項(xiàng)ANDA，9月注射用米卡芬凈和注射用泮托拉唑鈉ANDA獲批，新批準(zhǔn)產(chǎn)品近期將安排在美國(guó)上市銷售，有望促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
　　保持研發(fā)投入，產(chǎn)能建設(shè)加速推進(jìn)。公司持續(xù)推進(jìn)研發(fā)進(jìn)度，提升管線競(jìng)爭(zhēng)力，2022年前三季度研發(fā)費(fèi)用率達(dá)5.7%。此外，公司積極進(jìn)行建設(shè)產(chǎn)能，進(jìn)一步擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模，未來(lái)南京廠區(qū)高端制劑預(yù)灌封生產(chǎn)線、成都廠區(qū)注射用藥品生產(chǎn)線技改擴(kuò)能項(xiàng)目和抗腫瘤產(chǎn)品技改擴(kuò)能項(xiàng)目逐步落地，將促進(jìn)目前產(chǎn)線產(chǎn)能利用率接近飽和問(wèn)題的解決。
　　估值
　　考慮到國(guó)內(nèi)疫情波動(dòng)等因素的影響，我們調(diào)整了盈利預(yù)測(cè)。預(yù)期2022-2024年公司凈利潤(rùn)為11.72億元、15.22億元、19.26億元，EPS分別為0.73元、0.94元、1.19元，維持買入評(píng)級(jí)。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　上流原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，新冠疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)，銷售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。