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結(jié)論與建議：
　　盡管消費(fèi)電子領(lǐng)域整體需求疲弱，但公司業(yè)績(jī)卻逆勢(shì)上行，體現(xiàn)公司產(chǎn)品布局的前瞻性以及在大客戶供應(yīng)鏈中的價(jià)值提升。3Q22公司營(yíng)收增長(zhǎng)超過(guò)9成，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)6成。同時(shí)公司預(yù)計(jì)4Q22凈利潤(rùn)仍然維持高速成長(zhǎng)（32%~47%），指引樂(lè)觀。
　　我們預(yù)計(jì)2022-23年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)96億元和121億元，同比分別增長(zhǎng)37%和25%，EPS分別1.36元和1.7元。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022-2023年P(guān)E分別20倍和16倍，給予“買進(jìn)”評(píng)級(jí)。
　　業(yè)績(jī)逆勢(shì)高增,4Q22展望樂(lè)觀：2022前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1452.5億元,YOY增長(zhǎng)79.3%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)64億元,YOY增長(zhǎng)36.5%,EPS0.9元。其中，第3季度單季公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收632.9億元,YOY增長(zhǎng)92.6%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.2億元，YOY增長(zhǎng)63.5%。公司業(yè)績(jī)處于業(yè)績(jī)預(yù)告范圍之中，符合預(yù)期。得益于蘋果旺季備貨，以及公司在蘋果供應(yīng)鏈中的地位進(jìn)一步提升，在消費(fèi)電子行業(yè)需求整體疲弱的背景下，公司3Q22業(yè)績(jī)逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。公司同時(shí)發(fā)布22年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)95.5-99億元，同比增35%-40%。相應(yīng)的4Q22實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)31.5-35億元，同比增32%-47%。業(yè)績(jī)指引樂(lè)觀。
　　多領(lǐng)域出擊，盈利增長(zhǎng)點(diǎn)眾多：公司持續(xù)布局可穿戴設(shè)備、終端顯示模以及智慧汽車鏈接系統(tǒng)等產(chǎn)品。未來(lái)有望受惠于大客戶MR產(chǎn)品的放量、奇瑞等新能源汽車企業(yè)的需求增長(zhǎng)，形成新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測(cè)：由于定增項(xiàng)目建設(shè)周期在2-5年，因此短期內(nèi)對(duì)于公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)影響有限，預(yù)計(jì)2022-23年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)96億元和121億元，同比分別增長(zhǎng)37%和25%，EPS分別1.36元和1.7元。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022-2023年P(guān)E分別20倍和16倍，給予“買進(jìn)”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情拖累行業(yè)需求釋放。