>> 國信證券-紡織服裝行業(yè)品牌力跟蹤月報202210期：李寧設(shè)計爭議逐步平息，行業(yè)發(fā)力冬裝營銷-221103
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
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| 2941KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
丁詩潔 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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搜索指數(shù)：李寧服裝設(shè)計引起熱議，波司登、迪桑特、始祖鳥新推出功能性冬裝產(chǎn)品。從運動品牌看，本土品牌方面李寧的服裝設(shè)計事件使得公司搜索熱度大幅上升，但峰值遠低于去年3月國際品牌事件，截至11月2搜索指數(shù)基本回歸正常水平，預(yù)計對公司品牌力和銷售情況的影響較為有限；此外始祖鳥、迪桑特推出冬季高功能性滑雪服和羽絨服，熱度環(huán)比大幅提升94%、27%。從休閑品牌看，波司登推出新功能性產(chǎn)品，榮獲五項國際大獎。
內(nèi)容營銷：波司登、全棉時代與安踏集團旗下各品牌營銷積極。1）微博方面，安踏、全棉時代在新增微博數(shù)方面繼續(xù)發(fā)力，波司登、安踏、FILA和巴拉巴拉推出新冬裝產(chǎn)品，新增轉(zhuǎn)贊評數(shù)較多；李寧的增長趨勢有所放緩。2）小紅書方面，10月品牌筆記數(shù)環(huán)比重回增長，標明營銷力度回升；從新增互動數(shù)看，波司登、始祖鳥分別新增53、18萬個，環(huán)比增加13%、10%，主要與冬裝新產(chǎn)品的推出有關(guān)。
運動社區(qū)：李寧虎撲討論熱度維持領(lǐng)先，品牌識貨銷售折扣略有加深。1）從虎撲看，李寧10月搜索數(shù)位居第一，為710條，各品牌top2帖子主要討論產(chǎn)品和比賽，安踏超過耐克的搜索數(shù)位居第二。2）從識貨看，頭部品牌表現(xiàn)突出。耐克10月單月銷量仍遙遙領(lǐng)先，為10.2萬件，遠超第二名Jordan的6.2萬件；本土品牌中李寧的銷量最高，為4.6萬件，遠遠領(lǐng)先于其他本土運動品牌。折扣方面，國內(nèi)外運動品牌的top1產(chǎn)品折扣幅度均有加深，主要是由于各品牌加大庫存清理力度。
風險提示：1、疫情大范圍反復影響下游需求；2、競爭惡化；3、品牌形象受損；4、系統(tǒng)性風險。
投資建議：李寧輿情影響有限，冬裝服裝消費旺季來臨，有望震蕩復蘇。10月本土運動和休閑品牌積極營銷和推出冬裝新品，從百度指數(shù)、社交媒體、運動社區(qū)方面看均反映其較好成效，本土品牌關(guān)注度整體提升。李寧由于服裝設(shè)計事件熱度提升，但在運動社區(qū)的負面新聞較少，產(chǎn)品銷量也仍維持領(lǐng)先。中長期看，新疆棉影響逐漸消減，但本土運動品牌把握契機品牌升級，品牌力站上新臺階。從大環(huán)境看，隨著8月開始的基數(shù)壓力減輕，我們看好冬季服裝消費旺季來臨后，品牌消費基本面和估值的恢復。運動服飾板塊推薦李寧、安踏體育、特步國際、滔搏，休閑服飾板塊推薦穩(wěn)健醫(yī)療、比音勒芬、報喜鳥、波司登、森馬服飾。
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