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在線平臺銷售數(shù)據(jù)成為上市公司財報數(shù)據(jù)的重要補充
　　在線平臺銷售數(shù)據(jù)的高頻性和及時性逐漸成為上市公司財報數(shù)據(jù)的重要補充，其實時更新的上市公司產(chǎn)品銷售情況，能夠幫助投資者及時跟蹤上市公司營收的變動，對預測上市公司未來的業(yè)績表現(xiàn)起到一定的輔助作用，在線銷售的變化開始成為上市公司業(yè)績的先導性指標，一葉知秋。
　　從上市公司分布的行業(yè)來看，在在線平臺進行商品銷售的上市公司所屬行業(yè)主要集中在食品飲料、醫(yī)藥生物、紡織服裝和家用電器等與民生息息相關的行業(yè)。
　　上市公司在線平臺的銷售額與同期財報披露的營收水平整體處于較高的水平，關聯(lián)度中位數(shù)為56%，關聯(lián)度高于70%以上的分組占比最高，少部分上市公司的在線銷售額與財報營收走勢出現(xiàn)了背離。
　　綜合、紡織服裝、家用電器和美容護理等行業(yè)在線銷售額占實際營收的比例較高，在線銷售占比平均值達20%以上。
　　銷售額同比具有一定的選股區(qū)分度，在食品飲料行業(yè)表現(xiàn)占優(yōu)
　　銷售額同比具有一定的選股能力，多空超額年化收益率為9.12%，收益波動比1.92，最大回撤-6.43%。
　　以一年為觀察窗口期的銷售額同比值在預測個股未來收益率時表現(xiàn)較優(yōu)，而其他窗口期參數(shù)表現(xiàn)相對較弱。
　　波動率調(diào)整后的銷售額同比因子在收益端有所弱化，對沖端的超額收益和收益波動比相比銷售額同比因子有所下滑，但在超額收益回撤控制和勝率維度均有所提升，最大回撤僅約-4%，勝率約70%。
　　食品飲料行業(yè)表現(xiàn)最優(yōu)，RankIC達到6.8%，RankICIR為1.54，其他所選行業(yè)如家用電器、紡織服裝和輕工制造，行業(yè)內(nèi)的選股區(qū)分度近似，醫(yī)藥生物行業(yè)內(nèi)銷售額同比增速不具有選股區(qū)分度。
　　銷售額同比因子在高關聯(lián)度樣本域內(nèi)選股效果更優(yōu)
　　我們將所有個股基于在線銷售額與實際營收數(shù)據(jù)關聯(lián)度中位數(shù)，分為高關聯(lián)度樣本域和低關聯(lián)度樣本域，并在不同樣本域內(nèi)分別進行銷售額同比因子測試。
　　在高度關聯(lián)的樣本域內(nèi)，銷售額同比因子具有更優(yōu)的選股效果，中性化后的RankIC達到3.3%，高于全域的2.5%，RankICIR為1.695，勝率超過70%。
　　風險提示：模型基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，未來存在失效風險。