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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　化工模型顯示，化纖、聚氨酯、光伏三個(gè)子板塊景氣均有所改善，化工整體景氣邊際復(fù)蘇，建議重點(diǎn)布局。
　　摘要：
　　化工模型顯示，化纖、聚氨酯、光伏三個(gè)子板塊景氣均有所改善，化工整體景氣邊際復(fù)蘇，建議重點(diǎn)布局。
　　本期新看點(diǎn)：
　　消費(fèi)電子-各細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭公司營(yíng)收數(shù)據(jù)表明，消費(fèi)電子行業(yè)景氣度底部回升，依據(jù)模型建議超配。
　　本期延續(xù)看多：
　　化工-化纖、聚氨酯、光伏三個(gè)子板塊景氣均有所改善，化工整體景氣邊際復(fù)蘇，依據(jù)模型建議超配。
　　家用電器-需求端難言企穩(wěn)，但PPI下行疊加人民幣貶值，明顯利于家電毛利率改善，依據(jù)模型建議超配。
　　農(nóng)林牧漁-豬周期實(shí)質(zhì)性反轉(zhuǎn)，豬肉供需關(guān)系持續(xù)改善，依據(jù)模型建議超配。
　　富國(guó)ETF輪動(dòng)策略最近一個(gè)月跑輸?shù)葯?quán)基準(zhǔn)。富國(guó)基金在ETF領(lǐng)域深耕多年，擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)與全面的產(chǎn)品布局，我們以富國(guó)基金行業(yè)主題ETF為底層資產(chǎn)，構(gòu)建ETF輪動(dòng)策略。最近一個(gè)月，綜合策略收益2.3%，相對(duì)等權(quán)基準(zhǔn)和中證800的超額收益分別為-2.3%、-0.8%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)本文板塊配置建議全部基于量化模型推出，請(qǐng)注意相關(guān)模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。(2)本結(jié)論僅從量化模型推導(dǎo)得出，與研究所策略觀點(diǎn)不重合。有關(guān)研究所策略團(tuán)隊(duì)對(duì)上述板塊的觀點(diǎn)，請(qǐng)參考相關(guān)策略報(bào)告。