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>> 華鑫證券-金融衍生品策略日?qǐng)?bào)-221109
上傳日期:   2022/11/9 大?。?/td>   499KB
格式:   pdf  共6頁(yè) 來(lái)源:   華鑫證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   謝玉磊
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▌策略觀點(diǎn)
  本周二,A股全天縮量回調(diào),量能環(huán)比收窄近1700億元,三大指數(shù)均止步6連陽(yáng)。截止收盤(pán),上證指數(shù)跌0.43%,深證成指跌0.58%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%,滬深300跌0.69%,上證50跌0.75%,中證500跌0.12%。兩市上漲家數(shù)為1950家,低于上周均值3619家,低于前一交易日3103家。漲停家數(shù)為54家,低于上周均值78家,低于前一交易日78家。兩市下跌家數(shù)為2785家,高于上周均值1203家,高于前一交易日1695家。跌停家數(shù)為1家,低于上周均值11家,高于前一交易日0家。北向資金為凈流出37.94億元,上周均值為凈流出10.02億元,前一交易日為凈流出40.32億元。兩市成交額為8363.02億元,上周均值為9766.12億元,前一交易日為10070.62億元。A股弱勢(shì)震蕩,整體尚屬于正常回踩的范疇,不應(yīng)過(guò)度悲觀。目前滬指已經(jīng)完成日線級(jí)別的底部結(jié)構(gòu),技術(shù)層面的反彈信號(hào)已經(jīng)成立,此外估值優(yōu)勢(shì)已經(jīng)確立,雖然并不能夠支撐A股反轉(zhuǎn),但由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號(hào)的越發(fā)確立,也將意味著四季度經(jīng)濟(jì)相比于三季度處于擴(kuò)張狀態(tài),“盈利矛”預(yù)期也將得到成立,因此情緒短周期或有波動(dòng),但上行趨勢(shì)已經(jīng)形成。
  ▌股指期貨交易策略
  觀點(diǎn):期貨升水走高,短期指數(shù)維持偏強(qiáng)走勢(shì)
 ?。?)11月8日,IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為19.75萬(wàn)手、12.1萬(wàn)手、31.22萬(wàn)手,日環(huán)比變動(dòng)為0.46%、-0.23%和-0.15%;
 ?。?)11月8日,IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為7.27點(diǎn)、1.71點(diǎn)、10.54點(diǎn),較上一交易日變化0.77點(diǎn)、2.88點(diǎn)和15.55點(diǎn)。
  操作建議:IF2212以高拋低吸為主,支撐位3730點(diǎn),阻力位3830點(diǎn)
  ▌期權(quán)交易策略
  觀點(diǎn):隱含波動(dòng)率走低,指數(shù)窄幅震蕩
 ?。?)11月8日,50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR(持倉(cāng)量)分別為0.69、0.98、0.81、0.76,其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅下降;
  (2)11月8日,300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為19.6%、19.8%,300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下降。
  操作建議:激進(jìn)型策略:賣(mài)出300ETF沽11月3700期權(quán);穩(wěn)健型策略:暫無(wú);套保對(duì)沖策略:暫無(wú)。
   ▌風(fēng)險(xiǎn)提示
  1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子。
 
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