>> 申萬宏源-通信行業(yè)周報：國內(nèi)發(fā)布固態(tài)激光雷達，海外行業(yè)整合加速-221112
| 上傳日期： |
2022/11/13 |
大小： |
1053KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
朱型檑 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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本周（2022/11/7-2022/11/11）滬深300指數(shù)上漲0.56%，創(chuàng)業(yè)指數(shù)下降1.87%；通信申萬指數(shù)下跌1.25%，其中通信設備指數(shù)下跌1.51%，通信運營指數(shù)下跌0.71%。申萬31個一級行業(yè)指數(shù)周漲幅比較，通信行業(yè)漲幅排名第27，漲幅前三板塊分別為：房地產(chǎn)、建筑材料、傳媒。
本周激光雷達行業(yè)出現(xiàn)較多變化，國內(nèi)以速騰聚創(chuàng)和禾賽為代表的激光雷達公司發(fā)布了純固態(tài)Flash激光雷達，并有望在2023年實現(xiàn)量產(chǎn)上車，海外激光雷達公司完成了三季報發(fā)布，同時也出現(xiàn)了部分公司合并、退市的變化。
我們認為，當下激光雷達行業(yè)已經(jīng)從最開始早期的起步階段逐步走入理性發(fā)展的道路，而乘用車市場作為激光雷達下游唯一具備快速集中上量的市場，能否成功介入乘用車市場并盡快實現(xiàn)規(guī)模上車是衡量一家激光雷達公司后續(xù)持續(xù)健康發(fā)展的關鍵。
速騰聚創(chuàng)和禾賽科技率先發(fā)布純固態(tài)補盲激光雷達，2023年上車。11月2日禾賽發(fā)布旗下純固態(tài)激光雷達FT120，官宣獲得超過一百萬定點，預計2023年下半年量產(chǎn)交付。11月7日速騰發(fā)布旗下純固態(tài)補盲激光雷達E1，2023年下半年SOP。量產(chǎn)方面，激光雷達廠商自建或稱為趨勢。禾賽方面，在上海規(guī)劃了年產(chǎn)百萬的“麥克斯韋”制造中心，明年將全面投產(chǎn)。速騰方面，宣布和立訊精密成立合資公司立騰創(chuàng)新，先后搭建近20條自動化產(chǎn)線，并同步自主開發(fā)高度智能的生產(chǎn)軟件，可達到每12秒生產(chǎn)一臺激光雷達的效率。
海外：行業(yè)整合加速，三季報關注量產(chǎn)節(jié)奏。1）行業(yè)整合方面，Quanergy退市，Velodyne和Ouster實現(xiàn)合并。其中：Quanergy一直定位純固態(tài)OPA路線，該技術具備較大挑戰(zhàn)，短期很難做出過車規(guī)的成熟產(chǎn)品；Velodyne和Ouster合并后，由Ouster首席執(zhí)行官經(jīng)營合并后的公司。2）關注三家拿到車企定點的公司（Luminar、Innoviz、Cepton）三季報量產(chǎn)進，其中Luminar首款合作的車型上汽非凡R7進入SOP階段，沃爾沃首款合作車型EX90于11月9日完成發(fā)布；Innoviz首個量產(chǎn)項目進入SOP前最后的D樣階段且在三季度新增拿下一個亞洲主機廠的合作項目，預計24年開始產(chǎn)生收入；Cepton三季度取得Koito1億美金新增投資同時繼續(xù)配合客戶要求完成量產(chǎn)前的各項準備。
我們認為當前短期海外出現(xiàn)的退市、合并等事件實則推動激光雷達行業(yè)朝著更理性的階段發(fā)展，且并不改變激光雷達行業(yè)長期向上發(fā)展趨勢，除了關注激光雷達廠商本身進展，建議可重點關注產(chǎn)業(yè)鏈上游相關標的：永新光學（激光雷達光學定點客戶超10家）、長光華芯（激光雷達光芯片領先廠商）、天孚通信（布局光學元件和模塊封裝環(huán)節(jié)）、炬光科技（已有產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)上車）、舜宇光學（車載光學領軍廠商）、光庫科技（布局激光雷達器件）、騰景科技（精密元件產(chǎn)品已完成送樣）；同時可關注藍特光學、水晶光電、福晶科技等。
風險提示：智能駕駛發(fā)展不及預期，激光雷達路線不確定的風險。
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