>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：寒潮來襲天然氣需求有望提升，防控政策優(yōu)化有望帶來用電需求復蘇-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
大小： |
1655KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
周喆 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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■行業(yè)走勢：上周上證綜指下跌0.74%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.12%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)上漲0.16%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊下跌0.71%，固廢板塊上漲1.38%，環(huán)保設備板塊下跌2.07%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲2.38%，電力板塊中，火電板塊上漲0.37%，水電板塊上漲0.97%，地方電網(wǎng)板塊上漲1.63%，清潔能源發(fā)電板塊下跌0.02%，燃氣板塊上漲2.65%；水務板塊上漲0.82%。
■本周要點：
寒潮來襲天然氣需求有望提升：根據(jù)中央氣象局于11月12日發(fā)布的天氣預報，受較強冷空氣影響，11月12日8時至14日8時，內(nèi)蒙古中東部、東北地區(qū)大部、華北、黃淮、江淮、江漢、江南西部和北部，以及四川東部、重慶、貴州大部等地氣溫將下降4℃至8℃，其中，內(nèi)蒙古東南部、遼寧中東部、吉林中東部部分地區(qū)降溫超過10℃，局地降溫可達14℃以上。同時，冷空氣將繼續(xù)影響中東部地區(qū)，多地氣溫下降明顯。寒潮來襲背景下冬季天然氣供暖需求有望提升，有望帶來天然氣價上漲。氣價上漲背景下除了上游氣源端，中游長輸管網(wǎng)環(huán)節(jié)同樣截留部分差價，享受漲價紅利，建議重點關(guān)注擁有豐富氣源與客戶資源的河南省長輸管網(wǎng)稀缺標的【藍天燃氣】。
防控政策優(yōu)化有望帶來用電需求復蘇：11月11日，國務院聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組發(fā)布《關(guān)于進一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學精準做好防控工作的通知》，調(diào)整了對于密切接觸者、入境人員、高風險區(qū)外溢人員等的管控措施，后續(xù)疫情影響有望減弱，有望提振社會總需求，也將帶動用電需求復蘇。由于今年豐水期來水偏枯，以三峽水庫為例，三峽水庫今年豐水期（5月-9月）每日平均入庫量為14566.7立方米/秒，相比于去年同期的21331.4立方米/秒同比下降31.7%，將對今年下半年以及明年上半年水電發(fā)電量造成影響。因此，在疫情防控政策優(yōu)化帶動用電需求復蘇疊加水電發(fā)電量偏低背景下，火電作為重要的基荷電源，利用小時有望增加，建議重點關(guān)注背靠國家能源集團，火電盈利能力具備優(yōu)勢的【國電電力】。同時用電需求提升背景下綠電消納有望緩解，綠電板塊我們認為具有較多在建工程且在建工程多投資于收益率高項目的綠電企業(yè)業(yè)績增長確定性較強，建議重點關(guān)注國內(nèi)綠電龍頭，在手項目充足的【三峽能源】以及充分受益于云南優(yōu)質(zhì)風資源、風電裝機規(guī)模即將放量的云南省屬能源平臺【云南能投】。
■市場信息跟蹤：
1）碳市場跟蹤：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量14.21萬噸，總成交額8,24.41萬元。掛牌協(xié)議交易周成交量14.21萬噸，周成交額824.41萬元，最高成交價58.20元/噸，最低成交價57.70元/噸，本周五收盤價為58.00元/噸，與上周五持平。本周無大宗協(xié)議交易。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量1.97億噸，累計成交額86.74億元。本周，福建碳排放權(quán)成交量最高，為30.22萬噸。碳排放平均成交價方面，北京市場成交均價最高，為127.1元/噸，天津市場成交均價最低，為36.56元/噸。
2）天然氣價格跟蹤：據(jù)卓創(chuàng)資訊發(fā)布的數(shù)據(jù)，本周全國LNG出廠成交周均價為5948.14元/噸，環(huán)比下跌511.78元/噸，跌幅7.92%。其中，接收站出廠周均價6948.29元/噸，環(huán)比上周下跌535.87元/噸，跌幅7.16%；工廠出廠周均價為5271.99元/噸，環(huán)比上周下跌572.14元/噸，跌幅9.79%。
3）煤市場價格跟蹤：據(jù)Wind和中國煤炭市場網(wǎng)，本周CCI5500動力煤綜合價格指數(shù)為792元/噸，環(huán)比上周持穩(wěn)。從產(chǎn)地來看，榆林5800動力混煤坑口價820元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)；鄂爾多斯電煤（Q5500）坑口價690元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)；大同南郊動力煤（Q5500）車板價855元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。
■投資組合
【藍天燃氣】+【大元泵業(yè)】+【國電電力】+【新奧股份】
■風險提示：政策推進不及預期，項目投產(chǎn)進度不及預期，動力煤長協(xié)簽訂比例不及預期，電價下調(diào)風險，天然氣價格波動風險，鹽湖提鋰、鋰電回收產(chǎn)業(yè)推進速度不及預期，鋰價下跌風險
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