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本期內(nèi)容提要:
　　本周汽車板塊小幅下跌。本周（11.7-11.11）汽車板塊-2.56%，居中信一級(jí)行業(yè)第27位，跑輸滬深300指數(shù)（+0.56%）3.13pct，跑輸上證指數(shù)（+0.54%）3.10pct。汽車子板塊除汽車銷售與服務(wù)和商用車板塊外，均小幅下跌。本周汽車銷售及服務(wù)板塊+2.72%，商用車板塊+0.04%，汽車零部件板塊-2.54%，摩托車及其他板塊-2.80%，乘用車板塊-3.55%。個(gè)股方面，乘用車板塊個(gè)股表現(xiàn)整體走弱；商用車板塊ST曙光、ST海倫，以及零部件板塊眾泰汽車、德宏股份、朗博科技、亞太股份、合興股份、萬里揚(yáng)周漲幅超5%。
　　11月第一周乘用車市場(chǎng)零售/批發(fā)銷量環(huán)比10月同期實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。11月1-6日，乘用車市場(chǎng)零售21.4萬輛，同比去年下降9%，較上月同期增長(zhǎng)15%；全國(guó)乘用車廠商批發(fā)23.3萬輛，同比去年下降2%，較上月同期增長(zhǎng)19%。國(guó)家利好汽車行業(yè)的購(gòu)置稅減半、新能源補(bǔ)貼等政策即將到期，以及前兩個(gè)月新車效應(yīng)，企業(yè)努力拼量，都對(duì)車市銷量有一定的提升作用，11月第一周乘用車市場(chǎng)零售/批發(fā)銷量環(huán)比10月同期實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，所以我們預(yù)計(jì)Q4有望迎來汽車銷量的二次上行。
　　國(guó)際快訊：捷尼賽思官宣新能源轉(zhuǎn)型遠(yuǎn)景，首批純電車型中國(guó)首秀；富士康1.7億美元入股美國(guó)電動(dòng)卡車公司Lordstown Motors，成最大股東；Zoom登陸特斯拉汽車，可能引起外界對(duì)第三方應(yīng)用訪問權(quán)限的額外關(guān)注；沃爾沃7座純電SUVEX90發(fā)布，成為沃爾沃追求2030年成為純電動(dòng)品牌道路上的“巨大進(jìn)步”。
　　國(guó)內(nèi)速遞：中汽協(xié)發(fā)布2022年10月汽車工業(yè)產(chǎn)銷情況，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成76.2萬輛和71.4萬輛，同比分別增長(zhǎng)87.6%和81.7%，市場(chǎng)占有率達(dá)到28.5%；比亞迪官宣旗下百萬級(jí)高端汽車品牌，定名“仰望”；北京現(xiàn)代發(fā)布2025向新計(jì)劃，加速引進(jìn)純電品牌；均聯(lián)智行與華為合作產(chǎn)品的量產(chǎn)車已在研發(fā)中；奇瑞新能源的新企業(yè)品牌及產(chǎn)品品牌將于2023年發(fā)布。
　　本周銅、鋁、天然橡膠、碳酸鋰、冷軋板價(jià)格上行，聚丙烯價(jià)格下跌。銅均價(jià)周環(huán)比+6.13%，鋁均價(jià)周環(huán)比+2.63%，天然橡膠均價(jià)周環(huán)比+1.62%，碳酸鋰價(jià)格環(huán)比+1.07%，冷軋板均價(jià)周環(huán)比+0.69%，聚丙烯均價(jià)周環(huán)比-0.90%。
　　投資建議：我們綜合考慮以下幾因素：1）購(gòu)置稅刺激效應(yīng)延續(xù)；2）年末汽車消費(fèi)旺季催化；3）明年補(bǔ)貼退出促需求提前釋放；我們認(rèn)為今年四季度汽車行業(yè)有望迎來需求集中釋放，板塊盈利能力有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。展望2023年，我們對(duì)總量持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，建議更多把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。主要推薦兩條主線：1）智能電動(dòng)核心增量零部件賽道：把握技術(shù)升級(jí)趨勢(shì)，按【單車價(jià)值量】+【滲透率】+【國(guó)產(chǎn)化率】三維度篩選，現(xiàn)階段重點(diǎn)看好【線束線纜、線控底盤、一體壓鑄、熱管理、智能座艙】等高成長(zhǎng)高彈性賽道；2）把握自主品牌龍頭。
　　建議關(guān)注：
　　（1）智能電動(dòng)汽車增量零部件：①汽車線纜線束【卡倍億、滬光股份】；②線控底盤【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集團(tuán)】；③智能座艙【德賽西威、均勝電子、常熟汽飾、華陽集團(tuán)】；④輕量化【愛柯迪、文燦股份、旭升股份、廣東鴻圖】；⑤熱管理【銀輪股份、三花智控】；⑥電機(jī)電控【欣銳科技、英搏爾】等。
　　（2）整車龍頭：【比亞迪、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車、上汽集團(tuán)】等。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：汽車消費(fèi)政策執(zhí)行效果不及預(yù)期、疫情反復(fù)導(dǎo)致供給恢復(fù)不及預(yù)期、外部宏觀環(huán)境惡化