>> 浙商證券-銀行業(yè)金融支持房地產(chǎn)政策全解析：風(fēng)險出清序曲-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
大小： |
511KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
梁鳳潔,邱冠華 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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據(jù)中國基金報報道，央行和銀保監(jiān)會出臺16條當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展措施。這些措施的核心目標(biāo)是為涉房融資托底，完成保交樓任務(wù)?？傮w上看，若措施落地，存量樓盤風(fēng)險化解模式、資金提供方更加清晰明朗、可執(zhí)行性強，銀行潛在損失敞口預(yù)計能夠得到控制。
核心觀點
1、對保交樓配套融資做機(jī)制化安排。第八條要點：①新增配套融資業(yè)務(wù)類型。解決銀行參與保交樓的合規(guī)問題，否則在流貸、開發(fā)貸、按揭貸的框架下難以合規(guī)提供融資。②明確主要的融資提供方。鼓勵按揭主融資銀行或其組建的銀團(tuán)共配套融資，具有優(yōu)先受償權(quán)。解決的是開發(fā)貸銀行控制剩余貨值抵押權(quán)的情況下，按揭銀行參與保交樓的角色和收益問題。預(yù)計剩余貨值大于新增融資額項目推進(jìn)速度將加快；不足值的，按揭銀行最多承擔(dān)不超過按揭余額的損失。③支持項目與專項借款一致。項目由地方政府組織有資質(zhì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計評估，解決銀行對項目真實負(fù)債的疑慮。④明確存續(xù)期風(fēng)險分類安排。半年內(nèi)投放的風(fēng)險分類在存續(xù)期不下調(diào)。對于存在凈損失的項目，延緩風(fēng)險暴露進(jìn)度，給予銀行化解潛在不良的時間，激勵銀行盡快進(jìn)行配套融資投放。⑤經(jīng)辦機(jī)構(gòu)人員“盡責(zé)免責(zé)”。消除因后續(xù)不良暴露而被問責(zé)的后顧之憂，提高銀行提供配套融資的意愿。
2、明確涉房貸款風(fēng)險分類管理政策。第四、十一、十二條要點：①對公方面，開發(fā)貸在半年內(nèi)到期的可多展期1年，可不調(diào)整貸款分類。解決的痛點是分類下調(diào)對保交樓和房企再融資構(gòu)成的障礙；減輕銀行不良生成壓力，以時間換空間。②個貸方面，受疫情影響、購房合同發(fā)生改變或解除的按揭，可以協(xié)商延展期等措施。這些安排一方面保障了金融消費者的合法權(quán)益；另一方面也保障了銀行的合法權(quán)益，協(xié)商延展期大多數(shù)須以購房合同發(fā)生變更為前提。
3、加大恢復(fù)地產(chǎn)市場活力政策力度。①第十三條延長涉房貸款集中度過渡期，放松限額上限。②第一條強調(diào)對各類型房企一視同仁，相當(dāng)于鼓勵對民營房企開發(fā)貸投放，落地效果取決于市場回暖及信心修復(fù)情況。③第二條強調(diào)按揭首付和利率政策的因城施策。11月11日，杭州已率先進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計后續(xù)更多城市將出臺優(yōu)化政策，修復(fù)購房需求。④第三條強調(diào)穩(wěn)定建筑企業(yè)信貸投放，政策向產(chǎn)業(yè)鏈延伸。⑤第五、六條強調(diào)債券和信托對地產(chǎn)融資的支持。
其余條款，包括對保交樓專項借款、并購金融、司法重整項目、租賃住房金融的支持等安排，主要是前期分散監(jiān)管意見的匯總。
個股推薦：當(dāng)前疫情防控和地產(chǎn)風(fēng)險化解均已發(fā)生積極變化，有望形成共振。政策修復(fù)彈性大的優(yōu)質(zhì)銀行，重點推薦平安銀行/興業(yè)銀行/寧波銀行/招商銀行；高成長低估值的景氣銀行，重點推薦南京銀行。
風(fēng)險提示：不對報道內(nèi)容本身是否屬實做判斷，本觀點僅供參考。宏觀經(jīng)濟(jì)失速，不良大幅爆發(fā)
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