>> 華安證券-戰(zhàn)略科技(計算機)行業(yè)周報：復蘇之下的計算機行業(yè)機會梳理-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
大小： |
1103KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
尹沿技,王奇玨 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周事件總結，向全面復蘇展望，包括：1）優(yōu)化疫情防控20條，部分細則較此前版本有所放松；2）美國CPI超預期，加息預期暫緩。
計算機行業(yè)標的，下游分布廣泛，多維度受益于疫情復蘇。
消費產(chǎn)業(yè)鏈，相關標的：石基信息、匯納科技、光云科技、拉卡拉、新大陸
a)石基信息：公司產(chǎn)品覆蓋酒店、餐飲、零售等多領域，且在多個大消費信息化領域處于領先地位。疫情復蘇之下相關領域客戶購買力增強，公司業(yè)績迎來拐點。同時，酒店信息化云PMS、云POS產(chǎn)品亦有望借此實現(xiàn)快速滲透。
b)匯納科技：業(yè)務包括數(shù)字商業(yè)、數(shù)字政務、數(shù)字政法等。其中數(shù)字商業(yè)是公司主要的收入來源，業(yè)務包括線下實體商業(yè)消費行為數(shù)據(jù)的采集分析及應用，包括客流分析等。截止當前已經(jīng)為全國2000多座購物中心、超過5萬家品牌零售店提供線下大數(shù)據(jù)分析服務。2019年疫情前，來自實體商業(yè)客戶的收入達到3.24億元，占公司收入的99.8%，利潤規(guī)模近7000萬元。若疫情復蘇，線下商業(yè)業(yè)務有望回歸此前水平。
c)光云科技：為電商商家提供SaaS產(chǎn)品，圍繞淘寶、天貓、京東、拼多多、抖音電商、快手電商等國內(nèi)主流電商平臺，光云科技已打造面向大中小型商家的電商SaaS產(chǎn)品體系，在線服務商家400萬+，付費商家120萬+。隨著疫情復蘇，線上消費也有望回暖。
d)拉卡拉、新大陸等線下支付服務公司
疫情以來，線下消費等實體消費受到?jīng)_擊，導致相關公司第三方支付業(yè)務同比下降。疫情緩解之后，線下消費復蘇，第三方支付行業(yè)重獲生機：1）疫情帶來的洗牌，集中度有望持續(xù)提升。拉卡拉、新大陸作為行業(yè)領先的企業(yè)，有望受益于此。2）復蘇之后，交易量提升，同時價格戰(zhàn)等問題解決，更好確保盈利能力。
地產(chǎn)鏈：廣聯(lián)達、明源云
地產(chǎn)復蘇，雖總量邏輯下，相關標的的增量有限，但廣聯(lián)達、明源云較強的α在一系列的地產(chǎn)政策下被忽視，隨著地產(chǎn)鏈的情緒復蘇，公司的估值有望得以修復。
財政復蘇鏈：醫(yī)療、政務
隨著疫情復蘇，財政收入有望得到快速增長，相關依托財政資金的細分行業(yè)亦跟隨復蘇，其中典型細分行業(yè)包括醫(yī)療、政務。
醫(yī)療it行業(yè)，由于二級及以下醫(yī)院IT支出需要依托財政資金，因此財政復蘇將傳導至醫(yī)院的IT投入。相關標的包括：衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康等。
政務IT行業(yè)細分較多，主要尋找財政支出加大領域，包括采招、財政、稅務等。相關標的：中科江南、博思軟件、新點軟件、稅友股份。
風險提示
1）疫情加劇降低企業(yè)信息化支出；2）財政與貨幣政策低于預期；3）供應鏈波動加大，影響科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
|
|
