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主要觀點(diǎn)：1.上周(10.31～11.04)觀點(diǎn)：環(huán)比業(yè)績改善、后續(xù)環(huán)境回暖和估值底部區(qū)域，三要點(diǎn)支撐計(jì)算機(jī)行業(yè)配置時機(jī)。2.當(dāng)前觀點(diǎn)：更加全面看好計(jì)算機(jī)行業(yè)后續(xù)機(jī)會。3.理由：20條優(yōu)化疫情防控措施兩方面催化：(1)下游景氣度預(yù)期走強(qiáng)，除了少數(shù)如智能汽車、智能制造外，計(jì)算機(jī)行業(yè)大多數(shù)細(xì)分領(lǐng)域?qū)ο掠尉皻舛纫蕾嚩葮O強(qiáng)，2022年遭遇較大挑戰(zhàn)，2023年的邊際改善變化預(yù)期較大。(2)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，計(jì)算機(jī)行業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)偏好最為敏感。4.重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)注標(biāo)的：(1)酒店旅游，石基信息。(2)企業(yè)管理軟件和云服務(wù)，金蝶國際。(3)智能制造，賽意信息、寶信軟件、中控技術(shù)，以及能科科技等。(4)智能汽車，中科創(chuàng)達(dá)，并關(guān)注德賽西威和充電樁業(yè)務(wù)落地催化的道通科技。(5)通用系統(tǒng)或工具軟件，兼具市場化需求與競爭力和信創(chuàng)助力，中國軟件、星環(huán)科技，關(guān)注金山辦公。(6)金融IT，恒生電子。(7)醫(yī)療IT，衛(wèi)寧健康，并關(guān)注久遠(yuǎn)銀海等受益《全民健康信息化規(guī)劃》的板塊其他標(biāo)的。
　　酒店旅游-石基信息：1.海外正加速商務(wù)推廣，新一代酒店信息管理系統(tǒng)SEP的更多大客戶突破可期待；2.中國區(qū)將直接受益于20條優(yōu)化防控措施。比如，入境隔離管控時間的縮短有利于洲際和半島等全球管理層來中國主導(dǎo)更多酒店的上線；3.公司將是精準(zhǔn)管控進(jìn)一步優(yōu)化的直接受益者，確定性越來越強(qiáng)。
　　企業(yè)管理軟件和云服務(wù)-金蝶國際：1.防控措施進(jìn)一步優(yōu)化有望改善其中型企業(yè)客戶群體的景氣度，減緩星空等產(chǎn)品線的需求放緩壓力。2.預(yù)期后續(xù)在市場化程度比公共部門更高的泛自主可控趨勢中，金蝶的全線產(chǎn)品有望在同行中獲得更多更快的突破。3.以相對極端的假設(shè)來看，其現(xiàn)金流模型可以支撐較高的安全邊際。
　　醫(yī)療IT：1.2022年是過去十幾年來醫(yī)療IT面臨最大挑戰(zhàn)的一年；2.2023年會有相應(yīng)改善預(yù)期；3.《“十四五”全民健康信息化規(guī)劃》出臺，后續(xù)不排除會有資金方面配套的支持出現(xiàn)；4.2023年醫(yī)療IT的邊際改善可能性很高，當(dāng)前具有很好的年度投資價值。
　　其他：1.智能汽車，中科創(chuàng)達(dá)有望實(shí)現(xiàn)價值修復(fù)，關(guān)注道通科技；2.星環(huán)科技，未來一到兩個季度的彈性尤其值得期待；3.中國軟件，是基礎(chǔ)通用軟硬件中稀缺的重要產(chǎn)品類公司。4.智能制造軟件方向確定，最重要是賽意信息，其他關(guān)注標(biāo)的為寶信軟件、中控技術(shù)和能科科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情不確定性等外部環(huán)境導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)偏好波動；四季度收入確認(rèn)不確定性；行業(yè)比較的變化。