>> 招商證券-個人養(yǎng)老金制度落地，養(yǎng)老FOF迎發(fā)展機遇-221114
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
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| 1262KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
姚紫薇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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近期《個人養(yǎng)老金實施辦法》與多個配套政策陸續(xù)出臺，意味著個人養(yǎng)老金制度進入實質性推動落地階段，同時也為養(yǎng)老目標FOF帶來巨大的發(fā)展機遇。立足當下，全市場養(yǎng)老FOF近200只，多家基金公司積極布局。匯添富基金在養(yǎng)老FOF方面是一家產品數(shù)量位于前列、具備先發(fā)優(yōu)勢、產品線布局完備、代表產品收益突出、團隊建設完善的頭部基金公司。
個人養(yǎng)老金制度落地，養(yǎng)老FOF迎發(fā)展機遇：我國個人養(yǎng)老金制度最早出現(xiàn)于1991年，是我“三支柱”養(yǎng)老體系的重要組成部分，但此前我國養(yǎng)老三支柱面臨發(fā)展不均衡問題，亟需加強第三支柱的建設。2022年11月4日，五部門聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，與此同時，相關的稅收政策、賬戶開立、產品投資等配套政策陸續(xù)出臺，有助于推動個人養(yǎng)老金制度落地實施，我國未來養(yǎng)老目標FOF有望迎來發(fā)展機遇。
匯添富基金在養(yǎng)老FOF方面是一家產品數(shù)量位于前列、具備先發(fā)優(yōu)勢、產品線布局完備、代表產品收益突出、團隊建設完善的頭部基金公司。早在2016年，匯添富基金即成立資產配置中心。在養(yǎng)老FOF方面，隨著2018年《養(yǎng)老目標證券投資基金指引》發(fā)布后，匯添富基金便積極布局，先發(fā)優(yōu)勢明顯。產品線布局方面，匯添富基金FOF類型涵蓋養(yǎng)老目標日期型FOF、養(yǎng)老目標風險型FOF和普通FOF，能滿足各類投資者多樣化需求。業(yè)績表現(xiàn)方面，匯添富基金代表性養(yǎng)老FOF收益領先，匯添富養(yǎng)老2030三年、匯添富養(yǎng)老2040五年、匯添富養(yǎng)老2050五年的長期業(yè)績跑贏基準。團隊建設方面，匯添富基金FOF團隊人員配置完備，構建了成熟的資產配置體系、科學的FOF研究體系和有效實戰(zhàn)的FOF組合管理體系。
代表基金經理特點分析：
李彪：權益策略組負責人，F(xiàn)OF投資經驗豐富；投資理念為立足選人，平衡致遠。大類資產配置方面，中高倉位運作，偶爾擇時；投資風格方面，偏好成長，階段性切換大小盤風格；行業(yè)配置方面，以均衡配置為主，適時動態(tài)調整。
蔡健林：固收策略組負責人，F(xiàn)OF投資經驗豐富；投資理念為風格穩(wěn)定，適度逆向，寬視野。大類資產配置方面，中等倉位運作，適度擇時；投資風格方面，以成長風格為主，市值偏大盤；行業(yè)配置方面，適度均衡，階段性切換行業(yè)板塊。
新銳FOF基金經理陳思和程竹成投資風格特色各具特色。其中，陳思風格相對均衡，個基適度集中，注重動態(tài)調整；程竹成采取核心+衛(wèi)星策略，定性擇基為主，淡化倉位擇時，注重風險控制。
風險提示：本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，亦不構成投資收益的保證或投資建議。
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