>> 海通證券-萊克轉債：領先的清潔小家電生產企業(yè)-221114
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
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| 470KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
姜珮珊,王巧喆 |
| 下載權限： |
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摘要：萊克轉債發(fā)行規(guī)模12.0億元，期限6年，評級AA，網上發(fā)行，上市時間為11月15日。轉債初始平價96.69元（按11月14日收盤價計算），債底92.27元，純債YTM2.413%。下修條款（15-30，80%）、贖回條款（15-30，130%），回售條款（30，70%），整體看債底保護較好，下修條款較為嚴苛。我們預計上市價格區(qū)間或在126-130元左右。上市后建議持續(xù)關注。
萊克電氣是全球領先的環(huán)境清潔與健康生活小家電生產企業(yè)，2021年，通過收購上海帕捷，公司開拓了核心零部件新業(yè)務。公司始終堅持與國際高端品牌、地區(qū)性知名品牌的戰(zhàn)略合作關系，把公司的技術優(yōu)勢、制造優(yōu)勢與世界500強企業(yè)的品牌優(yōu)勢相結合。公司已與眾多世界500強企業(yè)建立了長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，主要合作客戶包括鯊客、必勝、飛利浦、創(chuàng)科實業(yè)、博世、胡斯華納、卡赫等全球知名企業(yè)。公司是微電機行業(yè)龍頭，在小家電行業(yè)持續(xù)發(fā)力，并且積極拓展新能源汽車零部件業(yè)務。截至2022年11月14日，公司總市值為190億元，流通市值為187億元，正股PE-TTM為22.4倍，處于近三年較低位置，無股權質押。
風險提示：產能投放不及預期，原材料價格波動，客戶集中度較高
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