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海外市場一周主要觀點:由于美國最新通脹數據低于預期，本周美股出現反彈。目前標普500席勒市盈率為29.96，仍處于歷史估值的偏高區(qū)間?？紤]到美股估值壓力仍然未充分釋放，疊加市場對美國明年衰退預期以及疫情等影響因素的擔憂仍然存在，且美國貨幣政策端短期內依然偏緊，預計未來一段時間美股大盤還將出現一些波動；考慮到之前長周期牛市積累了較多獲利盤的影響，疊加企業(yè)盈利端仍然存在壓力，美股熊市處于從中場往下半場過渡階段，預計未來一段時間美股成長股、價值股、原材料周期股還將出現波動。由于基本面較強且經歷了價格和估值的風險釋放，以FAANMG，費城半導體指數等為代表的信息技術股，以家得寶、勞氏、耐克、康卡斯特、塔吉特、羅斯百貨等為代表的非必需消費股，以摩根大通、美國銀行、花旗集團、摩根士丹利、富國銀行、貝萊德、洲際交易所、紐約梅隆銀行、林肯國民、景順集團、第一共和銀行等為代表的金融股等美股核心資產，根據美國的貨幣周期和經濟周期預計最快在明年一季度至二季度左右，若無黑天鵝事件將會有隨著回調分批低吸的配置機會。本周歐洲多數市場出現反彈。由于地緣問題的擾動以及歐洲經濟趨于進一步疲軟的影響，疊加歐洲流動性偏緊，且一些歐洲經濟體存在金融系統(tǒng)端的潛在壓力，預計在開啟新一輪右側行情之前，歐洲多數市場還將出現回調；另外，之前回調較少的英國市場還將出現補跌的可能性上升。此外，加拿大、澳大利亞、新西蘭、日本等發(fā)達市場還將出現波動，待風險進一步釋放后，回暖的可能性才能進一步上升。由于本輪美聯儲流動性收緊速度偏快，不少東南亞和拉美等海外新興經濟體股債匯市場未來短期仍將面臨一定壓力。由于之前短期回調幅度較大，疊加受客觀因素利好刺激，本周港股大盤出現反彈?？紤]現階段全球多數市場波動偏高的環(huán)境以及港股市場的流動性現狀，港股大盤回暖的流暢度還將一定程度受全球整體市場環(huán)境的擾動，在開啟新一輪右側行情之前港股仍將維持超跌反彈和震蕩反復相結合的走勢；預計要靜待外圍相關市場反轉回暖之后，將對港股有所回暖產生積極聯動的可能性上升。從指數的權重分布來看，預計未來短期內恒生指數和恒生中國企業(yè)指數的波動率仍然將低于恒生科技指數的波動率。港股市場中消費、醫(yī)療保健、工業(yè)等行業(yè)經歷了之前的大幅回調之后，預計在開啟新一輪右側行情之前，仍然將出現超跌反彈和震蕩反復相結合的相對復雜的走勢。從波動率來看，鑒于估值偏低且基本面韌性較好，港股中以中國銀行、農業(yè)銀行、建設銀行、工商銀行為代表的國有大型銀行波動率偏小。另外，以中國交通建設、中國鐵建等為代表的前期漲幅較小的國有大型基建企業(yè)波動率偏低。
　　美股市場一周表現：本周美股三大指數均出現反彈行情，標普500、納斯達克指數、道瓊斯工業(yè)指數分別上漲了5.9%、8.1%、4.15%。
　　港股市場一周表現：本周恒生指數、恒生中國企業(yè)指數、恒生香港中資企業(yè)指數均出現反彈，漲幅分別為7.21%、7.02%和7.13%。恒生科技指數上漲了6.97%。
　　海外重要經濟數據：2022年10月，美國CPI當月同比增速為7.7%，低于前值8.2%；美國核心CPI當月同比增速為6.3%，低于前值6.6%。
　　風險提示:美聯儲貨幣政策超預期；經濟增長不及預期；海外地緣問題的加劇；海外疫情控制不及預期；全球黑天鵝事件。