>> 國泰君安-2022年3季度央行貨政執(zhí)行報告點評:總量空間有限-221117
| 上傳日期: |
2022/11/17 |
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| 467KB |
| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
國泰君安 |
| 評級: |
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作者: |
覃漢 |
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央行對年末流動性環(huán)境的表述為“適宜”,寬松程度明顯低于“合理充裕略偏高”;更為關(guān)注通脹的長期化,并警惕“需求端的變化”,刪去了“發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”,后續(xù)總量貨幣政策工具的使用會更為謹慎。 同時央行對經(jīng)濟的論述明顯好于Q2貨政報告,“有效需求的恢復(fù)勢頭日益明顯,經(jīng)濟韌性強、潛力大、活力足”;定向?qū)捫庞霉ぞ甙l(fā)力下,企業(yè)中長期貸款持續(xù)改善概率很大,消耗銀行超儲,商業(yè)銀行對中長期流動性的需求上升,這些都使得我們對債市行情多一分謹慎。
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