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>> 國(guó)泰君安-債市策略研究:2022年被動(dòng)指數(shù)債基的表現(xiàn)及ETF政金債基的投資價(jià)值-221115
上傳日期:   2022/11/16 大?。?/td>   1032KB
格式:   pdf  共5頁(yè) 來(lái)源:   國(guó)泰君安
評(píng)級(jí):   -- 作者:   覃漢
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
基金的投資重倉(cāng)債券、交易和配置策略差異會(huì)使得基金在2022年的高頻波動(dòng)震蕩環(huán)境下表現(xiàn)不同。被動(dòng)型基金(含ETF)直接采取被動(dòng)跟蹤指數(shù)的策略,在2022年相對(duì)表現(xiàn)較好,收益較高,風(fēng)險(xiǎn)適中。被動(dòng)型基金中跟蹤長(zhǎng)債指數(shù)的基金表現(xiàn)更好。
  已經(jīng)上市的政金債ETF中,富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF為掛鉤中長(zhǎng)期政金債的產(chǎn)品,博時(shí)基金中債0-3年國(guó)開(kāi)行債券ETF和華安中債1-5年國(guó)開(kāi)行債券ETF為掛鉤短債產(chǎn)品。如前文所述,震蕩市中,長(zhǎng)久期的被動(dòng)產(chǎn)品在震蕩市環(huán)境下的收益率和短久期產(chǎn)品相比,絕對(duì)量要好一些,2022年的相對(duì)收益縮窄也更少,掛鉤短債的ETF則相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小。
  目前債市經(jīng)歷一輪強(qiáng)上行節(jié)奏,后續(xù)繼續(xù)上行可能放緩,在這種環(huán)境下,這些基金能幫助低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者根據(jù)自身需求,更為靈活的選擇相對(duì)高收益或者低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:指數(shù)大幅下行的負(fù)面影響,新成立基金績(jī)效不穩(wěn)定
 
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