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核心觀點：
　　金融期權(quán)市場表現(xiàn)
　　11月10日至16日，各標(biāo)的指數(shù)均有不同幅度的上漲，漲幅在0~5.6%之間，其中上證50和滬深300漲幅居前。
　　成交方面，期權(quán)成交活躍度總體有所提升，日均總成交額為56.89億元，較前周增加21.18%，其中上證50期權(quán)日均成交額為14.58億元，滬深300期權(quán)日均成交額總和為24.63億元，中證1000期權(quán)日均成交額為6.57億元，中證500期權(quán)日均成交額總和為7.25億元，創(chuàng)業(yè)板指期權(quán)日均成交額為3.87億元。綜合成交和持倉信息來看，投資者對各標(biāo)的指數(shù)的情緒均是較為謹(jǐn)慎。
　　波動率方面，目前上證50和滬深300波動率指數(shù)在22附近，相對前周變化不大，現(xiàn)處于歷史中等水平，中證500、中證1000和創(chuàng)業(yè)板指波動率指數(shù)在21-28之間，總體相對前周稍有下降，現(xiàn)處于歷史偏低水平；目前上證50和滬深300偏度指數(shù)較低，中證500偏度指數(shù)較高，總體相對前周有所提升，現(xiàn)處于歷史中等水平?？傮w而言，投資者對大盤指數(shù)后市的波動預(yù)期較高，尾部風(fēng)險預(yù)期提升。
　　商品期權(quán)市場表現(xiàn)
　　商品期權(quán)方面，綜合成交和持倉信息來看，投資者對滬鋁、PVC、聚丙烯、塑料、原油期貨后市走勢態(tài)度較為樂觀，對豆粕、白糖、滬銅、玉米、棉花、橡膠、鐵礦石、黃金、菜粕、滬鋅、棕櫚油期貨后市走勢態(tài)度較為中性，對PTA、甲醇、LPG期貨后市走勢態(tài)度較為謹(jǐn)慎。
　　策略推薦
　　對于長線投資者，仍然建議采取備兌策略，結(jié)合目前的市場趨勢和隱含波動率水平，可以選擇賣出虛值期權(quán)，長期來看，備兌策略相對于標(biāo)的指數(shù)可以取得更好的收益風(fēng)險比。
　　對于中短線投資者，近期可以以中等倉位持有做空波動率的策略。目前波動率指數(shù)在年度中樞以上，歷史均值附近，相對前期有所提升，做空波動率策略的收益風(fēng)險比增加，從海外市場來看，避險情緒有一定下降，VIX指數(shù)降至25附近，近期隱含波動率如有回落可以逢低減倉，在構(gòu)建策略時可以加以保護，可采用蝶式組合、日歷價差組合等。
　　風(fēng)險提示：突發(fā)事件造成市場劇烈波動的風(fēng)險。