>> 東方證券-通信行業(yè)：網(wǎng)絡可視化，數(shù)據(jù)價值的掘金者&信息安全的守衛(wèi)者-221117
| 上傳日期： |
2022/11/17 |
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| 998KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
張穎 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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核心觀點
網(wǎng)絡可視化是網(wǎng)絡數(shù)據(jù)空間的“攝像頭”和“信號指示燈”，可對數(shù)據(jù)進行采集識別及分析管理。網(wǎng)絡可視化系統(tǒng)由前端與后端組成，前端包括各類基礎的軟硬件產(chǎn)品以及智能采集管理系統(tǒng)，主要用于采集并識別鏈路上的數(shù)據(jù)，產(chǎn)品廣泛部署于電信運營商的骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)/省網(wǎng)、IDC出口等各層級網(wǎng)絡節(jié)點；后端包括存儲子系統(tǒng)及針對不同應用的業(yè)務子系統(tǒng)，如信息安全、大數(shù)據(jù)運營、網(wǎng)絡優(yōu)化與運營維護等。
按照產(chǎn)業(yè)鏈上下游分工關(guān)系，網(wǎng)絡可視化行業(yè)的主要參與者包括基礎架構(gòu)提供商、應用開發(fā)商和系統(tǒng)集成商?；A架構(gòu)提供商主要為下游應用開發(fā)商和系統(tǒng)集成商提供流量及數(shù)據(jù)獲取、解析、管控等各類基礎的軟硬件產(chǎn)品；應用開發(fā)商主要為下游系統(tǒng)集成商提供各類應用系統(tǒng)的開發(fā)，在網(wǎng)絡可視化基礎軟硬件產(chǎn)品之上，專注于一類或多類網(wǎng)絡應用；系統(tǒng)集成商直接面向整個行業(yè)的下游用戶。目前，諸多業(yè)內(nèi)廠商正從提供單一的基礎架構(gòu)向應用開發(fā)、系統(tǒng)集成業(yè)務縱向擴展。
產(chǎn)業(yè)鏈下游主要集中在政府、運營商以及企事業(yè)單位等。根據(jù)觀研天下《2020年中國網(wǎng)絡可視化市場分析報告》，我國網(wǎng)絡可視化需求中，政府市場目前是該行業(yè)最大的細分市場，占比超過50%，其次為運營商市場，占比通常約35%左右，其余為企事業(yè)單位市場。
網(wǎng)絡可視化有望受益于政府網(wǎng)安IT支出的增加及5G網(wǎng)絡節(jié)點的增加。（1）政府市場：目前，我國網(wǎng)安信息化支出仍處于較低水平，根據(jù)Gartner公布的數(shù)據(jù)估算，2019年我國網(wǎng)絡安全支出不到IT總支出的1%，而全球的網(wǎng)絡安全平均支出占IT總支出的3.2%左右。然而在政府數(shù)字化趨勢下，在網(wǎng)絡安全法等相關(guān)政策催化下，網(wǎng)絡信息安全需求提升。根據(jù)中國網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年我國網(wǎng)絡安全市場規(guī)模約為614億元，同比+15.4%，預計未來三年將保持15%以上的增速。（2）運營商市場：5G+雙千兆背景下，城域網(wǎng)、骨干網(wǎng)等網(wǎng)絡的新建及擴容有望提升對網(wǎng)絡可視化產(chǎn)品需求。前端產(chǎn)品主要源于“新建項目+擴容項目”雙輪驅(qū)動，后端產(chǎn)品有望受益于前端產(chǎn)品的量增及應用需求的豐富化。
投資建議與投資標的
網(wǎng)絡可視化系統(tǒng)包括前端識別采集設備及后端系統(tǒng)應用。建議關(guān)注前端軟硬件設備提供商中新賽克(002912，未評級)、浩瀚深度(688292，未評級)，以及聚焦后端公安領(lǐng)域應用的迪普科技(300768，未評級)。
風險提示
運營商資本開支不及預期；下游客戶需求不及預期；疫情影響。
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