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近期債市大跌引發(fā)諸多理財產(chǎn)品破凈值。近3-4個交易日內(nèi)，債市利率快速上行超10BP，對于部分年化在4%-5%左右的固收類產(chǎn)品來說，單日回撤幅度較大，導(dǎo)致其遭遇集中拋售，而賣盤在短期內(nèi)大量增加，也助跌了債市。近期債市利率大幅回調(diào)，或源于房地產(chǎn)救市16條政策出臺，疊加前期疫情防控政策優(yōu)化，市場對經(jīng)濟基本面的悲觀預(yù)期逐步修正，令債市做多情緒的邏輯發(fā)生轉(zhuǎn)變。此外，央行三季度貨政報告也開始關(guān)注通脹風(fēng)險。資金利率中樞上行也帶動債市利率回調(diào)，信用債期限利差同期大幅上行。近期央行增加逆回購?fù)斗乓?guī)模來平抑市場波動。此前也發(fā)生過類似事件，例如永煤違約后，信用風(fēng)險發(fā)酵導(dǎo)致部分債券暴跌，金融機構(gòu)集中贖回固收類基金導(dǎo)致其遭遇拋售，但整體拋售的時間并未持續(xù)很久。
　　風(fēng)險提示：經(jīng)濟下行，政策變動。