>> 華安證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：地方補(bǔ)償收益明確，儲能有望迎來積極變化-221120
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
大小： |
1734KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳曉 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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主要觀點(diǎn)：
山東再出新政為大儲行業(yè)帶來積極信號，全球2025年大儲市場需求超過400GWh
（1）地方積極信號出現(xiàn)：山東電力交易中心本周發(fā)布《2023年容量補(bǔ)償分時峰谷系數(shù)及執(zhí)行時段的公告》，明確了2023年不同季節(jié)容量補(bǔ)償分時峰谷系數(shù)K1、K2的取值，以及執(zhí)行時段的測算。山東省是電力改革重要試點(diǎn)省份，22年多次出臺政策推動行業(yè)發(fā)展，對其他地區(qū)的電力市場化探索具有指導(dǎo)意義，未來工商業(yè)儲能的經(jīng)濟(jì)性、獨(dú)立儲能電站的投資收益，預(yù)計會得到提升。（2）中國大儲招標(biāo)大年：22年國內(nèi)大儲預(yù)計累計EPC中標(biāo)在25GWh水平，而2021年全球電化學(xué)儲能新增裝機(jī)只有22GWh，中國大儲爆發(fā)趨勢明顯。（3）美國長期市場巨大：2021年美國大儲新增裝機(jī)9.7GWh，全球第一，2022年預(yù)計21GWh，2025年預(yù)計在150GWh量級。全球2025年預(yù)計大儲新增裝機(jī)超過400GWh。大儲行業(yè)增長強(qiáng)勁，建議關(guān)注儲能電池、逆變器、溫控設(shè)備、儲能EPC等相關(guān)公司。
鋰電回收第四批白名單企業(yè)共41家，看好渠道和技術(shù)占優(yōu)回收公司
工信部本周就擬公告的符合廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件企業(yè)名單（第四批）公開征求意見，本批次白名單企業(yè)共41家。如果此次公示通過，加上此前已發(fā)布的三批名單，國內(nèi)動力電池回收白名單企業(yè)將超80家。金屬價格高位觸發(fā)鋰電回收價值，回收本質(zhì)上等同于資源，且廢棄鋰電池含多種危險廢棄物，安全回收勢在必行，根據(jù)我們的測算，我們預(yù)計2030年退役電池量將達(dá)到437 GWh，回收市場規(guī)模近1700億元?；厥召惖来_定性強(qiáng)，金屬價格持續(xù)高位，結(jié)合政策驅(qū)動，建議關(guān)注渠道布局超前、回收技術(shù)領(lǐng)先的邦普循環(huán)（寧德時代）、光華科技、格林美、超頻三等。
鋰精礦拍賣再創(chuàng)新高，供需決定鋰價持續(xù)高位
澳礦商Pilbara進(jìn)行了新一輪鋰精礦拍賣，5000噸SC5.5的鋰精礦拍賣價為7805美元/噸，折碳酸鋰成本55萬元/噸。目前碳酸鋰現(xiàn)貨價格維持在60萬元/噸，無論是海外國內(nèi)還是精礦鋰鹽，短期幾乎沒有快速釋放的增量，擁有優(yōu)質(zhì)鋰資源、自供率高企業(yè)受益。
建議關(guān)注：
一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等；二供需支撐鋰價高位利潤釋放鋰資源公司：科達(dá)制造、天齊鋰業(yè)、融捷股份、盛新鋰能等；三格局優(yōu)壁壘高的中游材料環(huán)節(jié)及新技術(shù)：美聯(lián)新材、恩捷股份、璞泰來、東威科技、驕成超聲、鼎勝新材、光華科技等。
風(fēng)險提示：
新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價格波動。
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