>> 申萬宏源-晨會報告-221121
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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| 1521KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
施佳瑜 |
| 下載權(quán)限： |
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今日重點推薦
港股民辦高職教行業(yè)前瞻：確定性依舊，政策擔(dān)憂緩解
選營選非政策監(jiān)管迎來放松。10月上旬，黑龍江省的民辦高校選營選非結(jié)果落地（6所民辦本科院校，3所成功獲得營利性批復(fù)），其中，兩家上市公司旗下高校（新高教集團(tuán)：哈爾濱華德學(xué)院；中國科培：哈爾濱石油學(xué)院）均獲批營利性選擇批復(fù)。11月，江西省選營選非結(jié)果也已得到教育主管部門回復(fù)。中教控股旗下江西科技學(xué)院同樣獲批營利性轉(zhuǎn)設(shè)，我們認(rèn)為選營選非的進(jìn)度已超市場預(yù)期。伴隨其他省份跟進(jìn)，選營選非政策也將逐步落地，市場上對高教板塊的政策擔(dān)憂將逐步化解。
職業(yè)培訓(xùn)板塊值得關(guān)注。疫情防控邊際放寬，職業(yè)培訓(xùn)院校已基本恢復(fù)線下到校參觀及招生，我們認(rèn)為學(xué)生和家長到校后較線上報名具有更高的報班轉(zhuǎn)化率，因此看好相關(guān)公司在2023年春節(jié)后旺季招生數(shù)據(jù)的恢復(fù)。
維持板塊看好評級。維持對港股高職教板塊的看好評級，并推薦：希望教育（01765.HK –買入）、新高教集團(tuán)（02001.HK –買入）、中匯集團(tuán)（00382.HK –買入）、東軟教育（09616.HK –買入）和中國東方教育（00667.HK –買入）。建議關(guān)注中教控股（00839.HK –未評級）。
風(fēng)險提示：選營選非政策推進(jìn)不及預(yù)期；學(xué)費增長不及預(yù)期。
(聯(lián)系人：黃哲/趙思昊)
互聯(lián)網(wǎng)傳媒周報專題：游戲政策面轉(zhuǎn)暖，元宇宙AIGC催化
專題1：當(dāng)前時點如何理解游戲配置價值？近期歐洲電子游戲決議+官媒暖風(fēng)+騰網(wǎng)獲得版號+網(wǎng)易暴雪終止合作等事件性催化。投資策略：重視具備長周期能力的頭部公司，和自身產(chǎn)品周期強(qiáng)的公司。重點推薦騰訊控股、網(wǎng)易、吉比特、三七互娛，關(guān)注寶通科技、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界、心動公司、祖龍娛樂、電魂網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳。
專題2：算法+數(shù)據(jù)開源打開AIGC發(fā)展空間。重點關(guān)注技術(shù)驅(qū)動的初創(chuàng)代表企業(yè)、科研院所，以及與應(yīng)用場景關(guān)聯(lián)的A股上市公司。相關(guān)標(biāo)的：中文在線、漢儀股份、昆侖萬維、視覺中國、藍(lán)色光標(biāo)、萬興科技（申萬計算機(jī)覆蓋）
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策變化風(fēng)險，技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險，產(chǎn)品表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險。
(聯(lián)系人：林起賢/袁偉嘉)
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