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防疫“二十條”優(yōu)化，固投落地及開工率有望改善。
　　防疫政策優(yōu)化，國內(nèi)開工率指標(biāo)有望回升。2022年11月11日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》公布進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。“二十條”提到：（1）將對(duì)密切接觸者的“7天集中隔離+3天居家健康監(jiān)測(cè)”措施調(diào)整為“5天集中隔離+3天居家隔離”；（2）不再判定密接的密接（即次密接）；（3）風(fēng)險(xiǎn)區(qū)由“高、中、低”三類調(diào)整為“高、低”兩類；（4）將對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)外溢人員的“7天集中隔離”調(diào)整為“7天居家隔離”；（5）取消入境航班熔斷機(jī)制。
　　防控優(yōu)化下，國內(nèi)開工率指標(biāo)有望回升；新能源車等下游需求強(qiáng)勁，固定資產(chǎn)投資額有望加速落地。自2022年2月起我國制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)同比大幅增長。防疫政策優(yōu)化后，2022年Q1固定資產(chǎn)投資額及H1的積壓訂單有望加速落地。
　　受益標(biāo)的：埃斯頓、拓斯達(dá)、宇環(huán)數(shù)控、海天精工、歐科億、中鎢高新、匯川技術(shù)、禾川科技等。
　　“第二支箭”、“金融16條”釋放政策利好，工程機(jī)械受益。
　　2022年11月8日交易協(xié)會(huì)提出“第二支箭”延期擴(kuò)容，繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資支持工具；2022年11月11日央行和銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》十六條措施，助力維護(hù)房市長期平穩(wěn)發(fā)展。2022年1-10月，我國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長8.7%，基建固定資產(chǎn)投資額同比向好，其中公共設(shè)施管理業(yè)投資增長12.7%。基建、房產(chǎn)迎來政策利好，上游工程機(jī)械及傳統(tǒng)設(shè)備受益。受益標(biāo)的：恒立液壓、浙江鼎力、三一重工等。
　　防控提振強(qiáng)化消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期，紡服餐飲設(shè)備迎來利好。
　　疫情防控優(yōu)化強(qiáng)化消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期。2022年9月，我國消費(fèi)者信心指數(shù)出現(xiàn)反彈。預(yù)計(jì)隨防控政策優(yōu)化落實(shí)、隔離監(jiān)測(cè)政策放寬，正常生產(chǎn)生活將逐漸恢復(fù)，消費(fèi)者信心指數(shù)有望進(jìn)一步改善。海外管控放寬后服裝消費(fèi)反彈明顯。2020年疫情沖擊下，歐美地區(qū)服裝零售銷售情況皆出現(xiàn)不同程度的下滑。2021年各國防疫放寬后，服裝消費(fèi)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇。強(qiáng)需求預(yù)期或推動(dòng)紡服、餐飲企業(yè)固定資產(chǎn)投資意愿。參考?xì)W美國家，我們認(rèn)為，“二十條”落地后將較大刺激紡服、餐飲等消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)復(fù)蘇，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿加強(qiáng)，相關(guān)設(shè)備廠商受益。
　　受益標(biāo)的：宏華數(shù)科，愛科科技，杰克股份，銀都股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地效果不及預(yù)期、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況不及預(yù)期、海外供應(yīng)鏈及新冠疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。