>> 華西證券-海外周報系列2022年第47周：防疫政策持續(xù)優(yōu)化，市場情緒趨向積極-221119
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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| 2938KB |
| 格式： |
pdf 共47頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
朱蕓,梁昭晉 |
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1）本周市場行情回顧
本周港股主要指數(shù)均有上漲，恒生綜指（+4.14%），恒生科技（+7.19%），恒生大型股（+4.37%），恒生中型股（+2.92%），恒生小型股（ +4.20% ），恒生中國企業(yè)指數(shù)（+4.40%）。
本周港股主要板塊普遍反彈，其中漲幅前三為恒生資訊科技業(yè)（+8.47%)、恒生醫(yī)療保健業(yè)（+7.14%)、恒生地產(chǎn)建筑業(yè)（+4.49%)，下跌前二為恒生能源業(yè)（-1.50%）、恒生原材料業(yè)（-0.98%）。
2）行業(yè)數(shù)據(jù)
本周港股通累計(jì)成交總金額為2633.68億元，其中買入成交金額為1331.53億元，賣出成交金額為1302.15億元，本周凈流入29.37億元。截至11月18日，港股通年累計(jì)凈流入金額為3211.76億元。
恒生一級行業(yè)中，本周港股通凈買入Top 5為恒生醫(yī)療保健業(yè)、地產(chǎn)建筑業(yè)、原材料業(yè)、金融業(yè),資訊科技業(yè)凈買入金額分別為21.72、6.75、5.06、2.32、0.98億元，凈賣出Top 3為恒生非必需消費(fèi)、公用事業(yè)、工業(yè),凈賣出金額分別為17.70、15.01、4.86億元。
截至11月18日，港股通持股市值Top 5為恒生資訊科技業(yè)、金融業(yè)、非必需性消費(fèi)、醫(yī)療保健業(yè)、能源業(yè),最新持股市值分別為4861.87、4523.18、2359.65、1855.03、1377.32億元
3）投資建議
本周港股主要指數(shù)均有所上漲，主要板塊普遍反彈，市場情緒不斷向好。
本周二，中國人民銀行發(fā)布《2022年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，海外通脹高位運(yùn)行，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險加大，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的基礎(chǔ)還不牢固，但我國構(gòu)建新發(fā)展格局的要素條件較為充足，有效需求恢復(fù)的勢頭日益明顯。下一階段央行將堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，著力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價，鞏固和拓展經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上態(tài)勢。
隨著防疫政策優(yōu)化二十條落地、線下消費(fèi)穩(wěn)步復(fù)蘇，后市建議重點(diǎn)圍繞6個邏輯主線進(jìn)行布局：（1）11月國產(chǎn)游戲版號下發(fā)，頭部廠商新品獲批，受益標(biāo)的為騰訊控股（0700.HK）、網(wǎng)易-S（9999.HK）和心動公司（2400.HK）；（2）三季報業(yè)績超預(yù)期視頻號商業(yè)化全面提速，受益標(biāo)的為騰訊控股（0700.HK）；（3）雙十一電商活動期間庫存得到消化，冬裝銷售向好，受益標(biāo)的為安踏體育（2020.HK）、李寧（2331.HK）、特步國際（1368.HK）和361度（1361.HK）；（4）伴隨著冬季來臨和出行管控邊際放松，消費(fèi)韌性突出的龍頭餐飲客流不斷恢復(fù)，受益標(biāo)的為海底撈（6862.HK）、九毛九（9922.HK）和海倫司（9869.HK）；（5）防控措施持續(xù)優(yōu)化帶來的旅游板塊估值修復(fù)，受益標(biāo)的為中國中免（1880.HK）、攜程集團(tuán)（9961.HK）; （6）高教公司11月底將集中發(fā)布年報，新學(xué)年招生情況良好結(jié)合政策邊際松動，受益標(biāo)的為中教控股（0839.HK）、希望教育（1765.HK）和中國東方教育（0667.HK)。
4）風(fēng)險提示
疫情局部反彈
中美政策博弈
細(xì)分板塊政策調(diào)整
三季度業(yè)績不及預(yù)期
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