>> 東方證券-化工行業(yè)周報：2022年11月第3周-221121
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
大?。?/td>
| 350KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
萬里揚(yáng),袁帥,倪吉 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
原油相關(guān)信息：
原油及相關(guān)庫存：2022年11月11日美國原油商業(yè)庫存4.354億桶，周減少540萬桶；汽油庫存2.079億桶，周增加220萬桶；餾分油庫存1.074億桶，周增加110萬桶；丙烷庫存0.87813億桶，周增加7萬桶。美國原油產(chǎn)量及鉆機(jī)數(shù)：2022年11月11日美國原油產(chǎn)量為1210萬桶/天，與上周持平，較一年前增加70萬桶/天。11月10日美國鉆機(jī)數(shù)779臺，周增加9臺，年增加223臺；加拿大鉆機(jī)數(shù)200臺，周減少9臺，年增加32臺。其中美國采油鉆機(jī)622臺，周增加9臺，年增加168臺。
價格變化：
我們監(jiān)測的188種化工產(chǎn)品中，本周價格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為甲酸（上漲28.7%）、黃磷（上漲12.4%）、硝酸（上漲8.0%）；跌幅前3名為：液氯（下跌56.3%）、苯胺（下跌21.9%）、四氯乙烯（下跌13.8%）。
月度方面，價格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為天然氣（上漲20.3%）、丁烷（上漲18.4%）、硝酸（上漲17.0%）；跌幅前3名為：液氯（下跌72.2%）、TDI 80/20（下跌31.7%）、BDO散水（下跌29.4%）。
價差變化：
本周價差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為丙烯酸丁酯價差（上漲242.2%）、磷酸一銨（上漲155.2%）、MDI價差（上漲139.8%）；跌幅前3名為：順酐法BDO價差（下跌49.4%）、PTA（下跌40.1%）、油頭乙二醇全價差（下跌39.7%）。
月度方面，價差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為R134a價差（上漲398.5%）、電石法PVC價差（上漲170.4%）、MTO價差（上漲147.1%）；跌幅前3名為：苯乙烯（下跌1270.4%）、PTA（下跌350.0%）、油頭乙二醇價差（下跌83.0%）。
投資建議與投資標(biāo)的
光伏組件升級換代推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，POE國產(chǎn)化進(jìn)程加速，建議關(guān)注相關(guān)布局企業(yè)岳陽興長(000819，未評級)、萬華化學(xué)(600309，買入)、衛(wèi)星化學(xué)(002648，買入)、榮盛石化(002493，買入)等。
在歐洲高通脹同時影響化工產(chǎn)業(yè)供給和需求的背景下，建議分別關(guān)注歐洲強(qiáng)勢的精細(xì)化學(xué)品以及簡單塑料制品增長機(jī)會。精細(xì)化學(xué)品方面，建議關(guān)注為海外客戶提供定制化、一站式采購服務(wù)的抗老化劑龍頭企業(yè)利安隆(300596，買入)，特種表面活性劑領(lǐng)先企業(yè)皇馬科技(603181，買入)。下游簡單塑料制品方面，建議關(guān)注海象新材(003011，未評級)、共創(chuàng)草坪(605099，未評級)、家聯(lián)科技(301193，增持)。
農(nóng)藥板塊，我們更加看好全球農(nóng)藥終端市場的景氣及競爭環(huán)境，持續(xù)看好在海外布局自主登記及銷售網(wǎng)絡(luò)，具備差異化競爭優(yōu)勢的潤豐股份(301035，買入)；原藥行業(yè)中長期走向?qū)捤汕腋偁幖ち?，我們建議關(guān)注弱周期小品種原藥占主導(dǎo)的，具備防守性和進(jìn)攻性的標(biāo)的，主要有海利爾(603639，買入)、貝斯美(300796，未評級)、中旗股份(300575，未評級)、聯(lián)化科技(002250，增持)、利民股份(002734，未評級)，以及目前處于估值低位的揚(yáng)農(nóng)化工(600486，增持)。對于化肥板塊，我們相對看好磷產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注云天化(600096，增持)、川恒股份(002895，未評級)；鉀肥板塊我們建議關(guān)注有較大海外產(chǎn)能擴(kuò)張儲備的亞鉀國際(000893，未評級)。
風(fēng)險提示
新材料項目進(jìn)展不及預(yù)期；新能源行業(yè)需求不及預(yù)期；海外銷售不及預(yù)期；原材料價格大幅波動
|
|
