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行情回顧：上周，] SW汽車板塊下跌3.3%，滬深300上漲0.3%。估值上，截止11月18日收盤，汽車行業(yè)PE（TTM）為27倍，較前一周下跌3.4%。
　　投資建議：11月前兩周汽車消費(fèi)需求較為疲軟，11月1-13日，乘用車零售49.1萬輛，同比下降11%，較上月同期下降8%；乘用車批發(fā)52.3萬輛，同比下降11%，較上月同期下降4%。我們預(yù)計(jì)，22年最后兩個(gè)月不到的時(shí)間在燃油車購(gòu)置稅減半與電動(dòng)車購(gòu)置補(bǔ)貼的政策末端效應(yīng)推動(dòng)下，車市終端需求仍有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。建議關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)汽車零部件標(biāo)的以及在北美及周邊布局從而有望享受明年美國(guó)電車高增長(zhǎng)紅利的汽車零部件廠商。
　　乘用車：乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，11月7-13日，乘用車零售27.8萬輛，同比下降12%，較上月同期下降20%；乘用車批發(fā)29.0萬輛，同比下降16%，較上月同期下降16%，受疫情擾動(dòng)影響，終端需求偏弱。建議關(guān)注行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：廣汽集團(tuán)（601238）、愛柯迪（600933）、精鍛科技（300258）、福耀玻璃（600660）、豪能股份（603809）、科博達(dá)（603786）、星宇股份（601799）。
　　新能源汽車：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，截至11月18日，2022年上市614款新車中有246款新能源汽車，占比40.1%，預(yù)計(jì)在供給持續(xù)多元以及補(bǔ)貼政策末端效應(yīng)的推動(dòng)下行業(yè)銷量將繼續(xù)高增，今年最后兩月新能源汽車銷量有望繼續(xù)創(chuàng)新高，建議關(guān)注含“新”量較高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)：如拓普集團(tuán)（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、寧德時(shí)代（300750）、華域汽車（600741）、文燦股份（603348）、比亞迪（002594）。
　　智能汽車：在智能汽車供給持續(xù)多元、測(cè)試道路不斷開放、相應(yīng)配套制度不斷完善的背景下，我們認(rèn)為供給創(chuàng)造需求的邏輯將持續(xù)演繹，未來智能汽車產(chǎn)業(yè)將持續(xù)快速發(fā)展。繼續(xù)建議關(guān)注：1）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，如長(zhǎng)安汽車（000625）、廣汽集團(tuán)（601238）；2）攝像頭/毫米波雷達(dá)/激光雷達(dá)等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈/智能座艙/空氣懸架/線控制動(dòng)與轉(zhuǎn)向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標(biāo)的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博達(dá)（603786）、阿爾特（300825）、德賽西威（002920）、華陽集團(tuán)（002906）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；疫情風(fēng)險(xiǎn)；芯片短缺風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；車企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；智能網(wǎng)聯(lián)汽車推廣不及預(yù)期等的風(fēng)險(xiǎn)。