>> 海通證券-每日早報-221122
| 上傳日期： |
2022/11/22 |
大小： |
1080KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
羅月江 |
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※重點報告推薦※
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債券
全球信用債多漲，投資級中資美元債下跌。美國。主權(quán)債：美債分化。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)上漲。歐洲。主權(quán)債：法國、英國債市分化，短端利率上行，長端利率下行；信用債：投資級債券指數(shù)上漲；高收益?zhèn)笖?shù)下跌。亞洲。主權(quán)債：中國、日本債市下跌，長短端利率均上行；信用債：中債信用債總指數(shù)下跌。新興市場。主權(quán)債：南非債市下跌，長短端利率均上行；信用債：投資級非主權(quán)債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。中資美元債：投資級收益率平均上行，投機級價格平均上漲。。
策略
立體投資策略周報-20221121。股市資金凈流出，市場情緒中位：11月第三周股市資金凈流入211億元，其中融資凈買入額51億元，陸股通凈增加323億元；市場情緒上升，短期情緒指標(biāo)處于歷史中位，長期情緒指標(biāo)處于歷史低位，周平滑年化換手率為317%，處在05年以來低到高61%的分位，股市風(fēng)險溢價為3.11%，處在05以來從高到低25%的分位。
金融工程
海通證券2022年10月私募基金月報：期待防疫政策優(yōu)化后的機會，推薦標(biāo)準(zhǔn)略偏多配置。股票市場：本期股票多頭策略給予標(biāo)準(zhǔn)略偏多配置建議。債券市場：維持11月10Y國債利率區(qū)間或在2.60~2.75%的判斷，推薦流動性好的10Y利率債和超長債、信用債高等級拉久期策略或優(yōu)于短債下沉策略。本期固定收益策略給予標(biāo)準(zhǔn)配置建議。商品市場：商品方面，鋼：鋼材庫存下降，基差下降；銅：電網(wǎng)支撐需求，銅價韌性較強；金：金價承壓，跌幅略有收窄；原油：四季度預(yù)計國際油價小幅回暖。本期管理期貨策略產(chǎn)品給予標(biāo)準(zhǔn)配置建議。
行業(yè)與主題熱點
交通運輸：10月快遞月報：申通、順豐業(yè)務(wù)量增速較快，韻達(dá)單票收入表現(xiàn)最優(yōu)。2022年10月，順豐、韻達(dá)、圓通、申通市占率分別達(dá)到9.52%、15.39%、16.05%和12.69%?？爝f行業(yè)：10月實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入902.4億元，同比下滑0.7%；實現(xiàn)單票收入9.15元，同比增長0.18%，環(huán)比下滑0.37元。2022年1-10月，快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為84.8，較1-9月基本持平。投資建議。短期我們建議關(guān)注韻達(dá)股份、圓通速遞，中長期我們建議關(guān)注經(jīng)營情況逐季度改善、品牌壁壘逐步增強的順豐控股。
重點個股及其他點評
邁瑞醫(yī)療（300760）：江西省牽頭組織肝功生化類檢測試劑省際聯(lián)盟集中帶量采購，公司穩(wěn)健增長。我們預(yù)計公司生化產(chǎn)品線2021年收入約22億，集采對公司影響不大。公司發(fā)布前三季度業(yè)績報告，保持穩(wěn)健增長。公司前三季度營收233.0億元（同比增長20.13%），歸母凈利潤81.0億元（同比增長21.60%），扣非歸母凈利潤80.0億元（同比增長22.30%）
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