>> 西部證券-晨會紀(jì)要-221122
| 上傳日期： |
2022/11/22 |
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| 243KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心結(jié)論
【食品飲料】巴比食品（605338.SH）首次覆蓋報告：門店拓張?zhí)崴伲瑘F餐持續(xù)成長
市場擔(dān)心：公司未來門店數(shù)難以保持高增速，且單店收入有所下降，未來業(yè)績空間有限。我們認(rèn)為：①門店數(shù)量提升：產(chǎn)能持續(xù)釋放為門店拓張奠定基礎(chǔ)；收購其他品牌探索全國化發(fā)展新可能；②單店模型優(yōu)化：SKU數(shù)不斷豐富，滿足不同消費者需求；門店升級至第三代，簡化操作提高效率；擁抱外賣服務(wù)，完善非早餐時段消費場景。③團餐業(yè)務(wù)高速成長：團餐高景氣度，公司憑借品牌知名度和高效供應(yīng)鏈有望享受行業(yè)成長和自身客戶拓張的雙重驅(qū)動。
【銀行】——《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法》點評：《票據(jù)新規(guī)》影響幾何？
《票據(jù)新規(guī)》落地將進(jìn)一步完善制度約束，利好票據(jù)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。下階段伴隨穩(wěn)增長政策推進(jìn)、涉房風(fēng)險持續(xù)出清，對于經(jīng)濟下行和資產(chǎn)質(zhì)量的悲觀預(yù)期有望修正，行業(yè)或迎來估值修復(fù)行情。建議關(guān)注：1）主線一，區(qū)位優(yōu)勢明顯，業(yè)績確定性強的優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行，如江蘇、成都、杭州、蘇州；2）主線二，疫后復(fù)蘇、房市回暖的優(yōu)質(zhì)股份行，如招行、平安、興業(yè)。3）主線三：布局具備模式優(yōu)勢有望長期跑贏同業(yè)的銀行，建議關(guān)注寧波、常熟。
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