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▌策略觀點
　　本周二，A股午前強勢出擊，大金融、大基建中路推進，教育、電信兩路齊飛，滬指一舉收復3100點。午后A股慣性沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超2%。截止收盤，上證指數(shù)漲0.13%，深證成指跌1.18%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.83%，滬深300漲0.01%，上證50漲0.66%，中證500跌1.04%。兩市上漲家數(shù)為1155家，低于上周均值2460家，低于前一交易日2549家。漲停家數(shù)為48家，低于上周均值72家，低于前一交易日65家。兩市下跌家數(shù)為3704家，高于上周均值2354家，高于前一交易日2284家。跌停家數(shù)為28家，高于上周均值6家，高于前一交易日14家。北向資金為凈流出7.59億元，上周均值為凈流入64.57億元，前一交易日為凈流出20.46億元。兩市成交額為8852.21億元，上周均值為9925.49億元，前一交易日為8503.66億元。A股寬幅震蕩，深證市場的走弱，驗證了我們近期謹慎的觀點，目前調(diào)整還未結(jié)束，建議投資者依然維持謹慎的心態(tài)。不過長周期角度維持樂觀的心態(tài)，總量邊際改善的邏輯依然成立，因此3000點下方依然值得配置入場。邏輯在于美國通脹數(shù)據(jù)的見頂，美債收益率以及美元的走弱，總量角度都是利好全球資本市場的走強，此外提升防疫的效率，更好地統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，也意味著經(jīng)濟發(fā)展有保證，因此我們認為，在滬指已經(jīng)完成日線級別的底部結(jié)構(gòu)背景下，經(jīng)濟高頻復蘇信號一旦確立，市場有望迎來較為顯性的趨勢性上行。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點：期貨貼水擴大，資金趨于謹慎
　?。?）11月22日，IF、IH、IC合約持倉量分別為19.71萬手、12.04萬手、30.73萬手，日環(huán)比變動為0.62%、8.49%和0.89%；
　　（2）11月22日，IF、IH、IC當月合約與現(xiàn)貨價差為6.23點、0.66點、11.2點，較上一交易日變化-3.85點、-5.29點和-3.29點。
　　操作建議：IF2212以逢高賣出為主，阻力位3820點
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點：隱含波動率下降，指數(shù)或窄幅震蕩
　?。?）11月22日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉量）分別為0.75、0.96、0.88、0.74，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅回升；
　?。?）11月22日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率分別為18.9%、20.1%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率小幅回升。
　　操作建議：激進型策略：賣出300ETF購12月3900期權(quán)；穩(wěn)健型策略：暫無；套保對沖策略：暫無。
　　▌風險提示
　　1市場系統(tǒng)性風險；2短期恐慌情緒持續(xù)擴散風險因子。