>> 廣發(fā)證券-偉星股份(002003)擬定增用于擴(kuò)產(chǎn)，加速拉鏈產(chǎn)業(yè)布局-221123
| 上傳日期： |
2022/11/23 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司公布定增公告，擬募投不超過12億元。根據(jù)公司公告，公司擬定增不超過公司總股本30%。即約3.1億股，定價基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日，發(fā)行價格為不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股價均價的80%。
定增資金主要用于擴(kuò)產(chǎn)，旨在加速拉鏈產(chǎn)業(yè)布局。根據(jù)公司公告，公司擬定增資金主要用于：（1）約4.2億元用于年產(chǎn)9.7億米高檔拉鏈配套織帶搬遷及服飾輔料技改項目，主要推動無水染色等清潔生產(chǎn)技術(shù)及智能化控制系統(tǒng)建設(shè)，形成年產(chǎn)7.5億米高檔拉鏈配套織帶產(chǎn)品的設(shè)計生產(chǎn)能力，建設(shè)期3年，公告預(yù)計達(dá)產(chǎn)后可貢獻(xiàn)3.1億收入、3297萬稅后利潤；（2）約3.06億元用于年產(chǎn)2.2億米高檔拉鏈擴(kuò)建項目，建設(shè)期3年，公告預(yù)計達(dá)產(chǎn)后可貢獻(xiàn)6.6億收入、9072萬稅后利潤；（3）約3.24億元用于越南服裝輔料生產(chǎn)項目，建設(shè)期3年，公告預(yù)計達(dá)產(chǎn)后可貢獻(xiàn)3.6億收入、4658萬稅后利潤；（4）約1.5億元補(bǔ)充流動資金。
看好公司中長期市占率持續(xù)提升。雖22Q3公司營收增速雖放緩，但仍顯著高于服裝家紡社零增速（7-9月限額以上企業(yè)服裝鞋帽針紡織品零售額分別同比變化+0.8%/+5.1%/-0.5%），我們認(rèn)為在22Q3疫情背景下公司營收仍逆勢增長，體現(xiàn)公司產(chǎn)品快反、交期、服務(wù)能力等優(yōu)勢顯著，疊加公司加速布局拉鏈產(chǎn)業(yè)、拓展海外客戶，我們看好公司中長期市占率持續(xù)穩(wěn)定提升。
盈利預(yù)測與投資建議。不考慮定增影響，預(yù)計22-24年公司EPS分別為0.55/0.61/0.69元/股。參考可比公司，給予23年P(guān)E估值18倍，對應(yīng)合理價值10.92元/股，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示。宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的風(fēng)險，原材料漲價的風(fēng)險、勞動力成本上升的風(fēng)險。
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