>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2022年11月第3周)：鋼材庫存創(chuàng)年內(nèi)新低-221123
| 上傳日期： |
2022/11/24 |
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| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬 |
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此報告為加密報告 |
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經(jīng)濟(jì)增長：鋼材庫存創(chuàng)年內(nèi)新低
生產(chǎn)：電廠日耗季節(jié)性回升。（1）電廠日耗季節(jié)性回升。11月19日，6大發(fā)電集團(tuán)平均日耗為73.4萬噸，較上周的72.5萬噸上升1.2%。11月8日，南方八省電廠日耗為176.7萬噸，較10月31日的168.4萬噸上升4.9%。今冬北半球受拉尼娜效應(yīng)影響，冬季后半程天氣偏冷，供暖需求或會帶動民用電高升。（2）高爐開工率震蕩運(yùn)行。11月18日，全國高爐開工率76.4%，較11月11日下降0.9個百分點(diǎn)；同期，唐山鋼廠高爐開工率52.4%，較11月11日上升0.8個百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率69.8%，較上周下降0.7個百分點(diǎn)。江蘇省鋼企將于近期開展產(chǎn)能平控，北方區(qū)域環(huán)保限產(chǎn)也明顯增多。（3）輪胎開工率回升至年內(nèi)高位。11月17日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率61.6%，較11月10日上升10.6個百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率67.6%，較11月10日上升8.6個百分點(diǎn)。檢修樣本企業(yè)開工逐步恢復(fù)，帶動開工率持續(xù)回升。（4）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率繼續(xù)回落。11月17日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率63.1%，較11月10日回落3.1個百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開工率55.7%，較11月10日回落2.6個百分點(diǎn)。（5）全國整車貨運(yùn)流量加速回落。11月22日，全國整車貨運(yùn)流量指數(shù)較11月15日下降8.8%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別下降2.7%/下降11.6%/下降6.2%/上升3.1%/下降1.8%。受散發(fā)疫情影響，貨運(yùn)流量快速滑落。
需求：鋼材庫存創(chuàng)年內(nèi)新低。（1）地產(chǎn)銷售平淡。11月1日-22日，30大中城市商品房日均銷售面積為36.8萬平方米，較10月同期（30.7萬平）環(huán)比上升19.8%，較去年11月（48.7萬平）下降24.5%，較2020年11月（60.6萬平）下降39.3%，較2019年11月（54.3萬平）下降32.3%。（2）乘用車市場氛圍偏冷。11月第二/三周的總體狹義乘用車市場零售分別達(dá)到日均4.0/5.2萬輛，同比分別下降12%/增長8%，環(huán)比10月同期分別下降20%/下降1%。近期車展等聚集車市人氣的活動很少，廣州也因疫情不確定性暫停了原計劃的車展安排，車企更著重在新媒體運(yùn)營上的持續(xù)發(fā)力，但效果明顯弱于線下的氛圍營銷。11月第二/三周的總體狹義乘用車市場批發(fā)分別達(dá)到日均4.1/5.9萬輛，同比分別下降16%/下降5%，環(huán)比10月同期分別下降16%/下降6%。（3）鋼價結(jié)束反彈。11月22日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較11月15日分別下跌0.8%、上漲1.5%、下跌0.5%和下跌0.5%。11月以來，上述品種環(huán)比分別下跌3.6%、下跌3.0%、下跌1.1%和下跌2.0%，同比分別下跌22.3%、下跌21.4%、下跌21.7%和下跌23.7%。雖然冬儲時間臨近，但部分城市防控形勢趨嚴(yán)，商家避險情緒明顯，出貨降庫意愿強(qiáng)烈。鋼材庫存創(chuàng)年內(nèi)新低。11月18日，五大鋼材品種庫存884.7萬噸，較11月11日下降34.4萬噸。（4）水泥價格震蕩運(yùn)行。11月22日，全國水泥價格指數(shù)較11月15日下跌0.2%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別下跌0.2%和下跌0.4%，略弱于全國平均水平。11月以來，受能耗雙控及錯峰生產(chǎn)影響，廠家漲價意愿強(qiáng)烈，但市場需求對漲價支撐有限，水泥價格先漲后落。水泥價格同比跌幅收窄。11月以來，水泥均價環(huán)比上漲0.3%，同比下跌26.2%。（5）玻璃價格回落。11月23日，玻璃活躍期貨合約價報1378.0元/噸，較11月16日下跌2.5%；11月以來，玻璃價格環(huán)比下跌6.1%，同比下跌20.0%。（6）集運(yùn)運(yùn)價指數(shù)跌幅連續(xù)三周擴(kuò)大。11月18日，CCFI指數(shù)較11月11日下降4.5%；同期SCFI指數(shù)下降9.5%。繼遠(yuǎn)東-美西線率先重挫后，目前美西線已經(jīng)回穩(wěn)，而歐洲線11月以來步入后塵跌幅擴(kuò)大，近期到歐洲的貨量明顯急降，運(yùn)價也出現(xiàn)跳水暴跌走勢。11月以來，CCFI指數(shù)同比下跌46.8%，環(huán)比下跌11.6%；SCFI指數(shù)同比下跌68.4%，環(huán)比下跌18.2%
通貨膨脹：農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)跌幅放緩
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)跌幅放緩。11月23日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)較11月16日下降0.3%。截止11月22日，分品種看，羊肉（上漲0.5%）>水果（下跌0.1%）>豬肉（下跌0.2%）>雞蛋（下跌0.8%）>牛肉（下跌1.1%）>蔬菜(下跌1.2%）>雞肉（下跌2.4%）。
豬價偏弱震蕩。11月22日，豬肉平均批發(fā)價為33.5元/公斤，較11月15日下跌0.2%。11月規(guī)模場出欄量增加。規(guī)模企業(yè)10月份出欄完成率在100%，11月份的出欄量計劃增加3.44%，預(yù)示著市場上豬源供給增加，而當(dāng)且消費(fèi)較為平淡，豬價持續(xù)低迷。
PPI：原油價格跌幅擴(kuò)大。11月22日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報89.6和81.0美元/桶，較11月15日分別下跌4.9%和下跌6.9%。此前外媒有關(guān)“OPEC+”可能增產(chǎn)50萬桶的報道，讓國際油價大幅下跌，但近日在沙特澄清表態(tài)后，油價逐步企穩(wěn)。
銅鋁轉(zhuǎn)為回落。11月22日，LME3月銅價和鋁價較11月15日分別下跌4.2%和下跌1.1%。11月以來，LME3月銅價環(huán)比上漲6.3%，同比下跌16.4%；LME3月鋁價環(huán)比上漲4.3%，同比下跌11.2%。山西與河南鋁土礦遇環(huán)保安全檢查產(chǎn)能開工率偏低，疊加港口鋁土礦到港量減少，導(dǎo)致國內(nèi)鋁土礦供給偏緊。
國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比轉(zhuǎn)為上漲。11月22日，南華工業(yè)品指數(shù)較11月15日下跌2.7%；11月21日，CRB指數(shù)較11月14日下跌1.5%
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