>> 開源證券-非銀金融行業(yè)研究-人社部宣布個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)實(shí)施等事件點(diǎn)評(píng)：終迎長(zhǎng)錢活水，稅優(yōu)操作優(yōu)化，個(gè)人養(yǎng)老金開閘-221126
| 上傳日期： |
2022/11/26 |
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| 712KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來源： |
開源證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
高超,呂晨雨 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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事件：2022年11月25日，人社部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局公布個(gè)人養(yǎng)老金先行城市（地區(qū)），先行城市（地區(qū)）所在地參加職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，可參加個(gè)人養(yǎng)老金；2022年11月22日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》。
個(gè)人養(yǎng)老金正式開閘啟動(dòng)，先行城市覆蓋31個(gè)省級(jí)行政區(qū)，略超此前預(yù)期
人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局公布個(gè)人養(yǎng)老金先行城市（地區(qū)）名單，共計(jì)1省34市1地區(qū)，主要位于省會(huì)及計(jì)劃單列市，合計(jì)2021年GDP超46.2萬億元，占比全國(guó)約40.4%，試點(diǎn)覆蓋范圍略超此前預(yù)期。先行城市（地區(qū)）所在地參加城鎮(zhèn)職工或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者自名單通知印發(fā)之日起可以參加個(gè)人養(yǎng)老金，2022年11月25日當(dāng)日，已有首批23家入圍銀行均可開通個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，部分個(gè)人養(yǎng)老金基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品已可開展銷售，預(yù)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)及養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款將于近期上架，個(gè)人養(yǎng)老金正式開閘落地。
產(chǎn)品端監(jiān)管框架補(bǔ)齊，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司有望發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，首批6家7款產(chǎn)品
《關(guān)于保險(xiǎn)公司開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》補(bǔ)齊個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品端主體業(yè)務(wù)監(jiān)管框架，明確保險(xiǎn)公司參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)基本要求及產(chǎn)品要求，相較此前《征求意見稿》新增：（1）最近4個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不低于B類的業(yè)務(wù)開展要求；（2）養(yǎng)老主業(yè)突出、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)范、內(nèi)部管理機(jī)制健全的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可以豁免上年度末所有者權(quán)益不低于50億的規(guī)定。此后，2022年11月23日，中國(guó)銀保信公布個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品首批名單，共6家公司7款產(chǎn)品入選。
稅收優(yōu)惠操作有望更加便捷，助于提升個(gè)人養(yǎng)老金初期推廣與普及
據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，個(gè)人所得稅APP于2022年11月25日更新版本，新增“個(gè)人養(yǎng)老金扣除信息管理”功能，單獨(dú)于“子女教育”、“贍養(yǎng)老人”、“住房租金”等7項(xiàng)專項(xiàng)附加扣除。從實(shí)際操作看，點(diǎn)擊“個(gè)人養(yǎng)老金扣除信息管理”功能后可掃描扣除憑證，進(jìn)行信息登記及后續(xù)流程操作，相較此前個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅優(yōu)操作更加便捷，預(yù)計(jì)可與個(gè)人所得稅年終匯算清繳同期進(jìn)行。預(yù)計(jì)稅收優(yōu)惠操作將實(shí)現(xiàn)個(gè)人操作匯算清繳與單位代扣代繳并行，流程簡(jiǎn)化，有助于提升個(gè)人養(yǎng)老金初期推廣與普及。
個(gè)人養(yǎng)老金正式開閘啟動(dòng)利好各類金融機(jī)構(gòu)參與方，頭部機(jī)構(gòu)受益更加明顯
先行城市（地區(qū)）名單落地，覆蓋范圍略超此前預(yù)期，個(gè)人養(yǎng)老金正式開閘啟動(dòng)，具有資質(zhì)的參加者已可完成賬戶開立及產(chǎn)品購(gòu)買，資本市場(chǎng)迎來長(zhǎng)期穩(wěn)定的養(yǎng)老資金。考慮到先行城市（地區(qū)）居民收入或高于我國(guó)人均可支配收入均值、稅優(yōu)操作有望更加便捷以及產(chǎn)品端完成四類產(chǎn)品全面上線，居民參與個(gè)人養(yǎng)老金意愿度或?qū)⒂兴嵘?。個(gè)人養(yǎng)老金正式啟動(dòng)有望進(jìn)一步強(qiáng)化大財(cái)富賽道的成長(zhǎng)邏輯，渠道端更加利好銀行和頭部渠道機(jī)構(gòu)，產(chǎn)品端更加利好長(zhǎng)期投資能力優(yōu)秀的頭部資管機(jī)構(gòu)以及產(chǎn)品具有錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部險(xiǎn)企。推薦渠道端龍頭東方財(cái)富，推薦公募利潤(rùn)貢獻(xiàn)較高且頭部屬性較強(qiáng)的廣發(fā)證券和東方證券，受益標(biāo)的興業(yè)證券和長(zhǎng)城證券，推薦商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品具有一定優(yōu)勢(shì)的中國(guó)人壽、中國(guó)太保、中國(guó)平安。
風(fēng)險(xiǎn)提示：居民風(fēng)險(xiǎn)偏好提升；股市波動(dòng)造成財(cái)富賽道盈利不確定性
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