>> 華泰期貨-天然氣年報：1-11月全球氣價大幅震蕩，氣溫將影響冬季價格走勢-221127
| 上傳日期： |
2022/11/27 |
大小： |
1164KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,梁宗泰,陳莉 |
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■市場分析
1-11月份，在俄烏沖突爆發(fā)、夏季高溫酷熱天氣、秋季氣溫相對溫和等多重因素的影響下，全球氣價呈現(xiàn)明顯大幅震蕩的態(tài)勢，且打破了傳統(tǒng)的淡旺季波動的規(guī)律。
展望今年冬季，全球天然氣市場最大的不確定性因素來自于冬季的氣溫。若今年冬季氣溫平穩(wěn)，預(yù)計NYMEXHH主力期貨合約價格將徘徊在7-8美元/百萬英熱單位的區(qū)間。ICETTF主力期貨合約價格將較今年秋季小幅上升，高值或?qū)⑦_(dá)到140-180歐元/MWh的區(qū)間，走勢或?qū)⑾鄬ζ椒€(wěn)。NYMEXLNGJKM（Platts）主力期貨合約價格有上漲的空間，但預(yù)計漲幅將較為有限。中國LNG市場價格將保持在目前的價格區(qū)間，呈現(xiàn)穩(wěn)定運行的態(tài)勢。
若北半球集體遭遇冷冬天氣，NYMEXHH期價有可能將再度攀升至8美元/百萬英熱單位以上的高位。ICETTF主力期貨合約價格較今年秋季有大幅攀升的可能性，并有可能重回今年夏季200歐元/MWh以上的高位。NYMEXLNGJKM（Platts）主力期貨合約價格的漲幅或?qū)U(kuò)大，市場的波動性也將隨之加劇。中國LNG市場價格會有一定的上行空間，價格的波動也會加劇。
■策略
隨著北半球氣溫的進(jìn)一步下降，全球天然氣市場正在逐步過渡到冬季行情中，各區(qū)域市場正在逐步走強。建議近期轉(zhuǎn)為以觀望為主，并警惕氣溫波動對價格帶來的震蕩。
■風(fēng)險
東歐政治對抗持續(xù)，國內(nèi)下游需求疲弱，冬季氣溫不確定性
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