>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)11月第4周周報：硅料開始降價，德國擬對新能源征收90%暴利稅-221127
| 上傳日期： |
2022/11/27 |
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| 1514KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李可倫 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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光伏需求潛力無憂，景氣度季節(jié)性波動不改明后年高增長預(yù)期，終端價格結(jié)構(gòu)有望保持較優(yōu)狀態(tài)，制造業(yè)價格與盈利預(yù)期中樞存在超預(yù)期空間，建議優(yōu)先布局在制造業(yè)產(chǎn)能釋放過程中業(yè)績有望保持較快增長的主輔材料環(huán)節(jié)以及格局較好的緊缺環(huán)節(jié)，新技術(shù)方面建議優(yōu)先布局HJT電池設(shè)備、TOPCon電池以及在對新技術(shù)寬口徑儲備的龍頭企業(yè)，電站環(huán)節(jié)亦值得關(guān)注。風(fēng)電整體需求景氣持續(xù)驗證，海上風(fēng)電高增長進入兌現(xiàn)期，大宗原材料價格松動有望釋放產(chǎn)業(yè)鏈盈利，建議優(yōu)先配置業(yè)績增速有望匹配或超越行業(yè)需求增速的海纜、軸承等環(huán)節(jié)以及整機環(huán)節(jié)有望取得格局突破的企業(yè)。新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，短期情緒逐步觸底，看好需求持續(xù)較快增長，電芯等環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，新技術(shù)推動產(chǎn)業(yè)鏈升級。儲能有望隨新能源發(fā)電上量而迎來快速發(fā)展，海外儲能已開始繪制陡峭成長曲線，國內(nèi)集中儲能有望在政策等因素的支持催化下快速放量，在電池與電力電子技術(shù)、系統(tǒng)集成、終端渠道等方面有優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益。維持行業(yè)強于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊下跌1.99%，其中核電板塊上漲0.56%，發(fā)電設(shè)備下跌0.34%，鋰電池指數(shù)下跌0.8%，新能源汽車指數(shù)下跌1.47%，風(fēng)電板塊下跌1.79%，光伏板塊下跌2.59%，工控自動化下跌4.12%。
本周行業(yè)重點信息：新能源汽車：乘聯(lián)會：2022年10月，中國新能源車產(chǎn)量75.2萬輛，環(huán)比減少0.8%，同比增長85.0%，滲透率環(huán)比升至29.4%。10月，新能源汽車動力電池裝機量21.4GWh，同比增長60.1%。11月新能源零售銷量預(yù)計60.0萬輛，同比增長58.5%，環(huán)比正在8.2%，滲透率32.3%。上海鋼聯(lián)：本周碳酸鋰、六氟磷酸鋰價格出現(xiàn)不同程度下跌。光伏風(fēng)電：國家能源局：1-10月新增光伏裝機58.24GW，10月新增光伏裝機5.64GW。PVInfoLink：本周硅料的最高價、最低價、平均價都進行了下調(diào)，其中均價由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。德國擬對光伏、海上風(fēng)電以及核電等部分清潔能源公司的利潤征收90%的暴利稅：當(dāng)太陽能、海上風(fēng)能和核能的電價超過130歐元/MWh時，德國政府將向電力公司對超出部分征稅90%。上海發(fā)改委：深遠海海上風(fēng)電項目和場址中心離岸距離大于等于50公里近海海上風(fēng)電項目獎勵標準為500元/千瓦。11月24日，隆基調(diào)整單晶硅片的官方報價。其中，166mm、182mm尺寸硅片下調(diào)0.09元/片、0.12元/片，降幅分別為1.4%和1.6%。儲能：國家能源局：推動儲能/分布式發(fā)電/虛擬電廠等參與電力現(xiàn)貨市場交易。浙江省發(fā)改委：推動建立儲能發(fā)展成本疏導(dǎo)和投資回報機制。
本周公司重點信息：晶澳科技：公司擬投資74.40億元建設(shè)揚州10GW高效電池項目和曲靖四期年產(chǎn)10GW電池、5GW組件項目。隆基綠能：公司與鶴山市人民政府簽訂《投資合作協(xié)議》，就公司在廣東省江門市鶴山市投資建設(shè)年產(chǎn)10GW單晶組件項目達成合作意向。容百科技：公司與力勤資源簽訂《長單采購協(xié)議》。自2022年11月起至2026年12月止，力勤資源作為公司鎳鈷濕法中間品（MHP）、硫酸鎳的核心供應(yīng)商，每年穩(wěn)定向容百科技供應(yīng)電池鎳鈷產(chǎn)品（MHP或硫酸鎳、硫酸鈷）年度總出貨量的20%。大金重工：公司與帝國工程公司簽訂《海上風(fēng)電項目戰(zhàn)略合作意向書》，帝國工程公司配合公司在歐洲推廣產(chǎn)品給風(fēng)電業(yè)主。廈鎢新能：①公司擬與中色國貿(mào)在投資建設(shè)年產(chǎn)6萬噸鋰電正極材料前驅(qū)體（含2萬噸四氧化三鈷、4萬噸三元前驅(qū)體）生產(chǎn)線。②公司擬建設(shè)年產(chǎn)20,000噸磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)線。恩捷股份：公司董事長PaulXiaoming Lee和副董事長兼總經(jīng)理李曉華因相關(guān)事項被公安機關(guān)指定居所監(jiān)視居住。相關(guān)事項尚待進一步調(diào)查。
風(fēng)險提示：原材料價格波動；價格競爭超預(yù)期；投資增速下滑；政策不達預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險；新冠疫情影響超預(yù)期。
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