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本期投資提示：
　　1、家居：第二支箭和銀行授信等政策密集推出，政策明確轉(zhuǎn)向“既保項(xiàng)目、更保主體”，杭州等高能級城市限購放松，后期住宅交付和銷售有望企穩(wěn)改善，利好家居消費(fèi)。第二支箭和銀行授信等政策密集推出，供給端政策明確轉(zhuǎn)向“既保項(xiàng)目、更保主體”。11月23日央行和銀保監(jiān)會發(fā)布“金融16條”，隨后11月23-24日，中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行等六大行陸續(xù)與萬科、金地、碧桂園、龍湖等優(yōu)質(zhì)民企簽訂綜合授信額度，我們統(tǒng)計(jì)規(guī)模已達(dá)到9,250億元。疊加11月8日“第二支箭”推出后龍湖、新城、美的置業(yè)、萬科、金地等優(yōu)質(zhì)民企合計(jì)獲得942億元中票注冊額度，過去半個月中第二支箭+商業(yè)銀行已支持萬億用于房企融資，尤其是支持優(yōu)質(zhì)民營房企。區(qū)別于前期合計(jì)4,000億的保交付政策資金更多支持在項(xiàng)目層面（如：8月19日政策性銀行專項(xiàng)借款2,000億元；11月21日央行推出2,000億元“保交樓”零息貸款支持），而近期第二支箭+商業(yè)銀行的萬億資金支持更加聚焦于公司層面，從之前的保項(xiàng)目轉(zhuǎn)為保主體，有利于民營房企加強(qiáng)造血功能，從根本上托底地產(chǎn)，同時(shí)有望修復(fù)需求端前期過度悲觀預(yù)期。杭州作為高能級城市限購放松，需求端刺激政策的推出或預(yù)示著其他地區(qū)更多刺激政策的陸續(xù)推出，也有利于消費(fèi)者的購房信心修復(fù)，從而助力地產(chǎn)銷售。根據(jù)媒體報(bào)道，11月11號杭州樓市政策出現(xiàn)年內(nèi)重大調(diào)整：①從“認(rèn)房又認(rèn)貸“轉(zhuǎn)為”認(rèn)房不認(rèn)貸“，無房有貸的二套房可以認(rèn)定為首套房（首付比例30%）；②杭州限購區(qū)的二套房首付比例從60%降低至30%；③首套房利率降為4.1%，二套4.9%（按現(xiàn)行LPR計(jì)算）：11月11號起杭州全域首套利率不得低于同期貸款市場利率報(bào)價(jià)減20個基點(diǎn)；二套房貸利率不得低于同期貸款市場利率報(bào)價(jià)加60個基點(diǎn)。家居行業(yè)估值已降至底部，地產(chǎn)刺激政策密集出臺并落地，后期住宅竣工和銷售有望企穩(wěn)回升，修復(fù)市場對后續(xù)家居行業(yè)的悲觀預(yù)期，估值有望向中樞回歸。短期看，9-10月定制企業(yè)大宗訂單已逐步回暖，短期有望優(yōu)先反映地產(chǎn)政策刺激效果；中長期，存量房翻新支撐行業(yè)擴(kuò)容，持續(xù)看好龍頭企業(yè)零售端核心競爭力打造，通過擴(kuò)品類、擴(kuò)渠道、擴(kuò)品牌，整合高度分散化家居市場。
　　2、明月鏡片臨床發(fā)布情況：輕松控Pro 6個月防控效果顯著，產(chǎn)品SKU持續(xù)擴(kuò)充。11月24日，明月鏡片在成都召開近視防控臨床應(yīng)用研討會，并于會上公布輕松控Pro產(chǎn)品6個月臨床試驗(yàn)結(jié)果（統(tǒng)計(jì)樣本包括125名受試者）：①從6個月臨床試驗(yàn)的后3個月維度，輕松控Pro延緩等效球鏡度增長效果為60%，減緩近視度數(shù)增長有效率為68%，延緩眼軸增長效果為56%，相較于前期公布3個月臨床延緩眼軸增長約33%的效果有明顯提升，說明長期配鏡的效果將更加顯著；②從配鏡6個月的整體維度，明月輕松控Pro延緩等效球鏡度增長的效果為46%，延緩球鏡屈光度增長的效果為52%，延緩眼軸增長的效果為44%。對比同在疫情后開展臨床試驗(yàn)的蔡司小樂園、愛爾思問兩款競品，其6個月延緩球鏡屈光度增長效果分別為26.5%/68%，輕松控Pro已大幅領(lǐng)先小樂園，位列行業(yè)第一梯隊(duì)，略低于思問，推測主要原因?yàn)閷φ战M實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)的差異。零售線SKU進(jìn)一步豐富，醫(yī)療專供產(chǎn)品助力渠道開發(fā)。本次發(fā)布會明月鏡片發(fā)布了D71TF（1.71輕松控Pro）和D71TFL（1.71輕松控Pro防藍(lán)光）兩款新品，零售線產(chǎn)品SKU達(dá)到10個，滿足各類消費(fèi)者對于不同路線、不同折射率以及防藍(lán)光的需求。此外公司針對醫(yī)療渠道發(fā)布8款SKU，采取周邊離焦和多點(diǎn)離焦路線，覆蓋1.60/1.67/1.71三個折射率。隨著醫(yī)療渠道產(chǎn)品的完善，以及臨床數(shù)據(jù)超預(yù)期，公司有望發(fā)力醫(yī)療渠道，進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)品銷售及提升品牌知名度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)，整體下游需求低迷影響。