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市場(chǎng)展望
　　我們重申，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，債務(wù)周期通常40個(gè)月，單邊上行周期20個(gè)月，因此這一輪權(quán)益市場(chǎng)從中長(zhǎng)期可以看得更遠(yuǎn)一些,我們期待明年進(jìn)入債務(wù)與產(chǎn)出雙上行同時(shí)杠桿率增速提升的真正意義的復(fù)蘇期。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　量化模型成功率并非100%，市場(chǎng)極端情況模型可能失效。日歷效應(yīng)和宏觀因子事件由歷史數(shù)據(jù)回測(cè)得到，PPI同比數(shù)據(jù)判斷市場(chǎng)走勢(shì)的結(jié)論是基于歷史數(shù)據(jù)得出的，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及交易行為的改變可能使得策略失效，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榱炕Ｐ偷牟煌?，本?bào)告提出的觀點(diǎn)可能與其他量化模型得出的結(jié)論存在差異