>> 民生證券-環(huán)保行業(yè)事件點評：補齊縣域垃圾處理設施短板，關注焚燒市場機遇-221128
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
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| 661KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
嚴家源 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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事件概述：11月28日，國家發(fā)改委等部門發(fā)布《關于加強縣級地區(qū)生活垃圾焚燒處理設施建設的指導意見》。
縣域垃圾焚燒項目有望加快推進：《指導意見》提出加快健全收運和回收利用體系：1）科學配置分類投放設施，因地制宜構建縣級、農村地區(qū)生活垃圾分類方式，廚余垃圾就地就近資源化利用；2）縣級地區(qū)配備收運車輛及設備，健全收集運輸網(wǎng)絡；3）健全資源回收利用體系，推動供銷合作社再生資源回收利用網(wǎng)絡與農村環(huán)衛(wèi)清運網(wǎng)絡的“兩網(wǎng)融合”。2022年上半年，垃圾焚燒市場共釋放27個項目，其中24個項目分布在縣級或三四線小城鎮(zhèn)。目前，城市垃圾焚燒市場趨于飽和，健全生活垃圾收運及回收利用體系，有利于縣級垃圾焚燒項目快速釋放，符合美麗鄉(xiāng)村建設既定目標。
推動城鄉(xiāng)一體化，提升焚燒處理水平：《指導意見》提出加快提升焚燒處理設施能力：1）充分發(fā)揮存量焚燒處理設施能力，確?，F(xiàn)有設施處理能力充分利用；2）推進規(guī)?；罾贌幚碓O施建設，鼓勵城鄉(xiāng)生活垃圾一體化處理，建設城鄉(xiāng)一體規(guī)?；贌幚碓O施；3）可與鄰近縣級地區(qū)以跨區(qū)域共建共享方式建設焚燒處理設施；4）合理規(guī)范建設高標準填埋處理設施。我們認為，《指導意見》有助于提升存量項目產能利用率；推動城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化建設；通過跨區(qū)域共建共享，加速潛在項目釋放。整體上，在項目運營和新增市場兩個方面，相關垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)均有望受益。
小型化設備頗具空間，靜脈產業(yè)園模式優(yōu)勢明顯：《指導意見》提出開展小型焚燒試點，探索提升設施可持續(xù)運營能力：1）推動小型化技術研發(fā)攻關，選擇適宜地區(qū)開展試點并健全相關標準體系；2）推廣園區(qū)化建設模式，鼓勵開展固廢綜合協(xié)同處置；3）推廣市場化建設運營模式，有效提升垃圾焚燒處理率；4）探索余熱多元化利用，加強工業(yè)園區(qū)供熱、市政供暖、農業(yè)用熱等銜接聯(lián)動。我們認為：1）在縣域、鄉(xiāng)村地區(qū)，小型焚燒設備具有廣闊市場空間，相關技術有望加快突破并實現(xiàn)應用；2）具備集約化、協(xié)同處置優(yōu)勢的靜脈產業(yè)園模式將獲得進一步推廣，頭部固廢企業(yè)具有產業(yè)鏈優(yōu)勢，有望率先受益；3）熱電聯(lián)產、工業(yè)余熱利用助力雙碳目標，同時提高相關企業(yè)盈利能力。
投資建議：在“建設美麗中國”背景下，《指導意見》有望加快縣域垃圾收運及處置體系建設，提高生活垃圾資源化利用水平，推動城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化，與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實現(xiàn)共振。謹慎推薦瀚藍環(huán)境、旺能環(huán)境、三峰環(huán)境、高能環(huán)境；建議關注資源回收龍頭中再資環(huán)、城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化服務商僑銀股份。
風險提示：政策推進不及預期；行業(yè)競爭加?。坏胤截斦毫?。
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