>> 中信建投-新能源行業(yè)每周觀察-歐洲電力暴利稅始末：全面轉(zhuǎn)型新能源的堅定一步-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 3221KB |
| 格式： |
pdf 共48頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
朱玥 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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新能源汽車：本周電池市場變化不大，比亞迪宣布對旗下王朝、海洋及騰勢相關(guān)新能源車型的官方指導(dǎo)價進(jìn)行調(diào)整，上調(diào)幅度為2000元一6000元不等；現(xiàn)在釋放漲價信號，催生一波今年年底的猶豫客戶的訂單；比亞迪漲價，特斯拉降價，廣汽埃安、長安新能源、賽力斯問界放量，造車新勢力有點無所適從；動力電池企業(yè)加快證券化腳步；贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱,適時推進(jìn)贛鋒鋰電分拆上市工作；蜂巢能源科創(chuàng)板IPO獲上交所受理；隨著補貼退坡，PHEV占比將持續(xù)爬升；高價鋰鹽推動鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈加快迭代建設(shè)。繼續(xù)推薦各環(huán)節(jié)高成長標(biāo)的寧德時代、億緯鋰能、天賜材料、華友鈷業(yè)、恩捷股份、容百科技、當(dāng)升科技、中偉股份、星源材質(zhì)、科達(dá)利、中科電氣、德方納米、富臨精工等。
光伏風(fēng)電：PVinfolink發(fā)布最新一期產(chǎn)業(yè)鏈價格，硅料價格環(huán)比下降1元/kg（折合單瓦2.6-2.7厘/W），182硅片價格環(huán)比下降0.16元/片（折合單瓦2.1分/W），電池價格維穩(wěn)，組件價格環(huán)比下降1分/W。電池價格依然強勢，主要是因為今年以來電池環(huán)節(jié)大尺寸PERC新增產(chǎn)能較少，且新技術(shù)處于量產(chǎn)初期，新增產(chǎn)能大規(guī)模投放需要等到23年。硅片環(huán)節(jié)降價幅度相對較大，主要與近期硅料供給不斷增加，硅片單月有效產(chǎn)出增加，從而帶動庫存提升有關(guān)。目前上游環(huán)節(jié)已進(jìn)入讓利周期，后續(xù)電池、組件環(huán)節(jié)盈利將逐步修復(fù)，同時光伏終端需求也將加速釋放。推薦標(biāo)的：鈞達(dá)股份、愛旭股份、晶澳科技、隆基股份、運達(dá)股份、大金重工、天合光能、福斯特、福萊特、陽光電源、固德威、中信博等。
電力設(shè)備：本周25日國家能源局發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）》此舉旨在規(guī)范電力現(xiàn)貨市場的運營和管理，依法維護(hù)電力市場主體的合法權(quán)益，推進(jìn)統(tǒng)一開放、競爭有序的電力市場體系建設(shè)。根據(jù)文件，電力現(xiàn)貨市場組織形式分為集中式、分散式兩種，預(yù)計集中式現(xiàn)貨市場將成為主流，在該模式下，所有電量參與優(yōu)化，可以最大限度發(fā)揮現(xiàn)貨市場價格發(fā)現(xiàn)、競價上網(wǎng)的職責(zé)。文件還指出要在各省探索容量電價補償機制，有利于容量火電、儲能等獲取穩(wěn)定的收益來源，對各類電源投資都將起到促進(jìn)作用。電力現(xiàn)貨市場推行后，峰谷價差有望進(jìn)一步拉大，對儲能收益也將有利。受益標(biāo)的：寧德時代、陽光電源、南網(wǎng)科技、新風(fēng)光、金盤科技等儲能集成商，以及國能日新等功率預(yù)測服務(wù)提供商等。
工業(yè)控制：10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.0%，較上月回落1.3pct，增速有所放緩。1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.0%。分行業(yè)來看，10月41個大類行業(yè)中有26個行業(yè)增加值保持同比增長，高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長10.6%，較上月加快1.3pct，增勢較好，拉動整體規(guī)模以上工業(yè)增加值增長；裝備制造業(yè)增加值同比增長9.2%，其中汽車、電子行業(yè)分別同比增長18.%、9.4%，新能源汽車產(chǎn)量同比增長84.8%，帶動上下游有力增長；電子及通信設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療儀器設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)分別增長16.6%、8.4%?？傮w來看，受疫情多地散發(fā)影響，10月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速放緩，但總體仍呈現(xiàn)持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，我國制造業(yè)結(jié)構(gòu)也在逐步改善，建議持續(xù)關(guān)注制造業(yè)細(xì)分賽道龍頭宏發(fā)股份、匯川技術(shù)（機械）、麥格米特（中小盤）等標(biāo)的。
風(fēng)險提示
1）下游需求不及預(yù)期：銷量端可能受到疫情反復(fù)、需求疲軟影響而不及預(yù)期；產(chǎn)量端可能受到上游原材料價格大幅波動、限電、疫情反復(fù)等影響不及預(yù)期，進(jìn)而影響公司相關(guān)業(yè)務(wù)出貨量及盈利能力。
2）原材料價格上漲超預(yù)期：2021年以來原材料價格持續(xù)上漲，同時原材料價格階段性出現(xiàn)大幅波動性，價格高位及不穩(wěn)定性對于終端需求有一定影響，與此同時對于公司短期業(yè)績有擾動。
3）推薦公司的重點項目推進(jìn)不及預(yù)期：公司作為新能源賽道參與者，重點項目的推進(jìn)是支撐營收和利潤的關(guān)鍵，也是公司成長性的反映，重點項目推進(jìn)不及預(yù)期將影響當(dāng)期和遠(yuǎn)期業(yè)績。
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