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本報告導讀：
　　以組合視角對11類資產進行統(tǒng)一復盤，同時跟蹤8個高頻宏觀指標：美債倒掛程度續(xù)創(chuàng)新高，國內寬信用預期提升，中美利差倒掛改善，全球市場風險偏好保持穩(wěn)定。
　　摘要：
　　全球11類主要資產的組合式復盤：（1）夏普比率角度，歐股和美債短線表現(xiàn)靠前，國債期貨表現(xiàn)較差，中美兩國貨幣政策預期出現(xiàn)一定程度逆轉。（2）波動率角度，主要股票市場波動率回落，國債期貨波動率繼續(xù)上行。（3）MVO模型最優(yōu)解角度，短期最優(yōu)組合包含：歐美日股市、黃金和美債，風險資產占比60%，全球風險偏好穩(wěn)定于中高水平。（4）資產相關性角度，國債和CRB指數(shù)相關性增強。
　　影響大類資產價格的高頻宏觀指標：第一，美債收益率曲線短端穩(wěn)定，長端下行，倒掛程度繼續(xù)創(chuàng)近年紀錄。第二，美聯(lián)儲資產負債表規(guī)模緩慢回落至8.7萬億美元之下。第三，10年期通脹預期震蕩，實際收益率回落，市場預期加息力度放緩。第四，油價反彈受到基本面衰退預期壓制，金油比開始回升。第五，黃金和美元的走勢趨同度回落至低位，反映全球政治經濟層面風險因素正在弱化，和VIX回落共振，市場情緒良好。第六，主要權益市場估值以震蕩回升為主。第七，主要股票市場波動率均有所回落。第八，中美名義和實際利差倒掛繼續(xù)緩解，兩國貨幣政策預期均出現(xiàn)邊際變化，人民幣匯率貶值壓力下降。
　　風險提示：地緣沖突失控；全球通脹失控；新冠疫情失控