>> 銀河證券-汽車行業(yè)周報：疫情侵擾帶來短暫性擾動，經(jīng)濟回暖帶動車市復蘇上行-221127
| 上傳日期： |
2022/11/30 |
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| 1300KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
石金漫,楊策 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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本周觀點更新
據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，11月14-20日，乘用車市場零售36.7萬輛，同比去年增長8%，較上月同期增長32%；全國乘用車廠商批發(fā)41.0萬輛，同比去年下降5%，較上周增長41%。十一月車市相對沉寂。近期多地疫情爆發(fā)，全國本土單日確診病例數(shù)快速突破3000，廣州、北京、石家莊等汽車消費重點城市深受其擾，靜默居家狀態(tài)下經(jīng)銷商閉店現(xiàn)象普遍，消費者出行逛店熱情衰減，為車市帶來階段性負面影響。整體來看，國內(nèi)車企庫存普遍偏高背景下，11月中旬國家衛(wèi)健委出臺的防疫“20條措施”加大對地方層層加碼現(xiàn)象的整改，利好后期市場活力的恢復。車輛購置稅減半、消費補貼等政策的加持也會對年末車市起到支撐作用。同時，特斯拉、小鵬、豐田等主力車企主動加大促銷優(yōu)惠力度，助力年末銷量增長。
周度行情回顧
本周上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)漲跌幅分別為0.14%、-2.47%、-0.68%。汽車板塊的漲跌幅為-2.03%，漲跌幅排行位列30個行業(yè)中第22位，較上周有所上升。
從分子板塊來看，商用車、銷售及服務、摩托車及其他、乘用車、零部件周漲跌幅分別為-0.29%、-0.41%、-1.20%、-2.15%、-2.47%。
估值方面,銷售及服務、摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車市盈率分別為32.88x/31.82x/27.85x/25.55x/22.72x。零部件、乘用車、摩托車及其他、商用車、銷售及服務市凈率分別為2.58x/2.31x/2.89x/1.52x/0.83x。
投資建議
整車端推薦廣汽集團（601238.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德賽西威（002920.SZ）、經(jīng)緯恒潤（688326.SH）、中科創(chuàng)達（300496.SZ）、科博達（603786.SH）、均勝電子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（ 600563.SH ）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。
風險提示
1、汽車銷量不達預期的風險。2、零部件短缺導致的產(chǎn)業(yè)鏈風險。3、芯片短缺導致的產(chǎn)業(yè)鏈風險。4、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風險。
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