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>> 川財(cái)證券-11月PMI數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng):11月份制造業(yè)PMI繼續(xù)回落-221130
上傳日期:   2022/11/30 大小:   306KB
格式:   pdf  共3頁 來源:   川財(cái)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   崔裕,陳靂
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事件
  11月份,制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為48.0%,較上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn),位于臨界點(diǎn)以下,制造業(yè)景氣水平有所回落。(國家統(tǒng)計(jì)局)
  點(diǎn)評(píng)
  制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)放緩。11月份制造業(yè)PMI為48.0%,較上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn),位于臨界點(diǎn)以下。主要原因是全國多地疫情散發(fā),我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)受到影響,經(jīng)濟(jì)總體景氣水平出現(xiàn)回落。但是當(dāng)前常態(tài)化疫情防控政策有效推進(jìn),各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn),制造業(yè)生產(chǎn)總體平穩(wěn)。
  從不同企業(yè)規(guī)模來看,大型企業(yè)PMI為49.1%,比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn),跌入收縮區(qū)間;中、小型企業(yè)PMI分別為48.1%和45.6%,比上月下降0.8和2.6個(gè)百分點(diǎn),繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下,中小型制造業(yè)企業(yè)當(dāng)前仍面臨較大的生產(chǎn)壓力,中下游小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營在疫情中受到較大影響。后續(xù)隨著疫情基本得到控制,政策重心從防疫逐漸回歸到穩(wěn)增長,在一系列促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長等政策措施的大力支持下,受抑制的產(chǎn)需將會(huì)逐步恢復(fù),景氣水平有望繼續(xù)回暖。
  價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)回落。主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為50.7%和47.4%,低于上月2.6和1.3個(gè)百分點(diǎn),價(jià)格總體水平出現(xiàn)回落。隨著價(jià)格指數(shù)回落,中小型企業(yè)生產(chǎn)仍成本壓力有所緩解。
  制造業(yè)生產(chǎn)和需求景氣水平恢復(fù)力度仍需加強(qiáng)。生產(chǎn)方面,11月生產(chǎn)指數(shù)為47.8%,較上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn),新訂單指數(shù)為46.4%,低于上月1.7個(gè)百分點(diǎn),兩個(gè)指數(shù)均位于收縮區(qū)間,表明制造業(yè)產(chǎn)需恢復(fù)力度仍需加強(qiáng)。外需方面,11月新出口訂單指數(shù)為46.7%,較上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn),仍然位于榮枯線以下,與疫情前的外需水平相比還有較大回升空間。海外經(jīng)濟(jì)動(dòng)能放緩,外需走弱,一定程度上拖累了出口增速,但是歐洲能源短缺問題愈演愈烈,天然氣價(jià)格高企,越來越多的歐洲消費(fèi)者開始使用電取暖器解決取暖問題,我國取暖出口相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤妗?br>  風(fēng)險(xiǎn)提示:海外疫情超預(yù)期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期、貨幣政策變化。
 
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