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2022年11月，我們邀請(qǐng)了10位權(quán)益類公募基金經(jīng)理參與訪談活動(dòng)，其中9位是主動(dòng)權(quán)益型基金經(jīng)理，1位管理量化產(chǎn)品，參與訪談的基金經(jīng)理分別就宏觀市場(chǎng)與各自覆蓋的領(lǐng)域進(jìn)行了分享。權(quán)益基金經(jīng)理認(rèn)為短期市場(chǎng)主線不是特別清晰，市場(chǎng)將維持震蕩走勢(shì)。展望明年市場(chǎng)可能企穩(wěn)向上，但需綜合考量基本面優(yōu)勢(shì)和估值性價(jià)比，同時(shí)注意各行業(yè)所處的周期位置。相關(guān)行業(yè)方面，大部分基金經(jīng)理對(duì)醫(yī)藥、風(fēng)電、汽車零配件、大安全等行業(yè)或主題比較關(guān)注，但對(duì)于消費(fèi)電子、食品飲料為代表消費(fèi)板塊則相對(duì)謹(jǐn)慎。
　　宏觀洞悉：海內(nèi)外的宏觀環(huán)境還是相對(duì)復(fù)雜，這種復(fù)雜的環(huán)境并沒(méi)有明確轉(zhuǎn)好，整個(gè)市場(chǎng)存量博弈的格局也沒(méi)有發(fā)生變化，短時(shí)間內(nèi)沒(méi)有增量資金入場(chǎng)的跡象。市場(chǎng)在經(jīng)歷一波反彈修復(fù)后，短期預(yù)計(jì)將維持震蕩走勢(shì)。
　　行業(yè)透視：新能源方面，大部分基金經(jīng)理認(rèn)為光伏板塊需要注意硅料價(jià)格下跌和產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的重新分配，部分基金經(jīng)理認(rèn)為，技術(shù)進(jìn)步和大型化趨勢(shì)帶來(lái)的度電成本優(yōu)勢(shì)是風(fēng)電的核心邏輯；高端制造方面，部分基金經(jīng)理認(rèn)為電動(dòng)車增速可能放緩，注重板塊內(nèi)部細(xì)分環(huán)節(jié)個(gè)股挖掘；TMT方面，消費(fèi)電子仍然偏弱，重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體上游設(shè)備和材料廠商，在局部尋找細(xì)分機(jī)會(huì)，另外政策推動(dòng)和國(guó)產(chǎn)化率提升將放大信創(chuàng)整體空間；大消費(fèi)方面，部分基金經(jīng)理認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)的拐點(diǎn)又一次到來(lái)，重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥企。
　　ESG：本月參與我們?cè)L談的基金經(jīng)理中有4位管理著ESG主題基金，他們也分別就ESG在各自基金管理中的應(yīng)用作出總結(jié)。ESG作為規(guī)避尾部風(fēng)險(xiǎn)的工具，基金經(jīng)理在基本面分析的基礎(chǔ)上，把ESG嵌入到體系中，多一個(gè)維度去觀察、選擇更優(yōu)質(zhì)的公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于參與訪談的基金經(jīng)理公開(kāi)觀點(diǎn)，不代表分析師本人觀點(diǎn)；本報(bào)告中基金經(jīng)理樣本數(shù)量有限，結(jié)論與市場(chǎng)表現(xiàn)可能存在偏差；基金經(jīng)理樣本過(guò)少可能不能代表整體基金經(jīng)理主流觀點(diǎn)；本報(bào)告的總結(jié)分析不能保證未來(lái)的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；隨著宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面輪動(dòng)、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等因素影響，基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在變化，本報(bào)告中涉及的基金經(jīng)理的當(dāng)前觀點(diǎn)僅代表當(dāng)下；警惕市場(chǎng)超預(yù)期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。